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ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equit...

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Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V.
ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 19.07.2019
Kursziel: 3,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 10.04.2018 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf ADD herab aber erhöht das Kursziel von EUR 3,20 auf EUR 3,30.

Zusammenfassung:
Nach hervorragenden Q2-Zahlen, die deutlich über den Vorjahreswerten und unseren Prognosen lagen, hat ad pepper media die EBITDA-Guidance von EUR2,0 Mio. auf EUR2,5 Mio. angehoben. Da das EBITDA des ersten Halbjahres bereits EUR1,6 Mio. betrug und das zweite Halbjahr aufgrund des Weihnachtsgeschäfts in der Regel stärker ist als das erste Halbjahr, erscheint die neue Prognose eher konservativ. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 17% auf EUR5,7 Mio. Die hohe operative Hebelwirkung führte dazu, dass sich das EBITDA auf EUR0,9 Mio. mehr als verdreifachte. Wir erhöhen unsere Prognose für 2019E und die folgenden Jahre. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR3,30 (bisher: EUR3,20). Nach dem Aktienkursanstieg in den letzten Monaten stufen wir die Aktie von Kaufen auf Hinzufügen herab.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the stock to ADD but increased the price target from EUR 3.20 to EUR 3.30.

Abstract:
Following excellent Q2 figures, which were significantly above the previous year's figures and our forecasts, ad pepper media raised EBITDA guidance from EUR2.0m to EUR2.5m. Given that H1 EBITDA already amounted to EUR1.6m and H2 is usually stronger than H1 due to Christmas business, the new guidance looks rather conservative. Q2 revenue increased 17% to EUR5.7m. High operating leverage resulted in EBITDA more than tripling to EUR0.9m. We raise our forecast for 2019E and the following years. An updated DCF model yields a new price target of EUR3.30 (previously: EUR3.20). Following the share price increase in recent months, we downgrade the stock from Buy to Add.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18475.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Hinzuf
Analyst:
Kursziel: 3,30 Euro