Original-Research
amalphi AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: amalphi AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu amalphi AG
Unternehmen: amalphi AG
ISIN: DE0008131350
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 14.08.2019
Kursziel: EUR 3,40 (nach Kapitalerhöhung)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts
Erwartungsgemäß hat amalphi gestern bekannt gegeben, eine Kapitalerhöhung unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts durchzuführen. Dadurch erhöht sich das Grundkapital um bis zu EUR 0,301 Mio.
auf dann EUR 3,312 Mio. Bei einem Platzierungspreis von EUR 1,90 je Aktie errechnet sich ein Bruttoemissionserlös von rund EUR 0,572 Mio., der nach unserer Einschätzung zur Finanzierung externen
Wachstums und zur Rückführung von Gesellschafterdarlehen genutzt werden wird. Wir gehen überdies davon aus, dass mit der laufenden Kapitalerhöhung die Übernachfrage der letzten Kapitalerhöhung
bedient werden soll. Angesichts des letztlich überschaubaren Emissionsvolumens errechnet sich beim Ergebnis je Aktie 2020e ein Verwässerungseffekt in Höhe von lediglich 9,1%. Gleichzeitig
verbessern sich die Bilanzrelationen - Eigenkapitalquote und Verschuldungsgrad - nochmals deutlich. Wir passen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24
Monaten um die gestiegene Aktienzahl auf EUR 3,40 je Aktie (Base Case- Szenario) von bislang EUR 3,70 an. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 2,10 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von
uns erwartetes Kurspotenzial von 61,9%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der amalphi AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18665.pdf
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Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 3,40 Euro