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Biogen vs. Celgene – welche Aktie ist der bessere Kauf?

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
02.09.2019, 10:19  |  1387   |   |   

Zu Beginn des Jahres haben Biogen (WKN: 789617) und Celgene (WKN: 881244) über ähnliche Marktkapitalisierungen verfügt. Das ist im Moment jedoch nicht der Fall. Im März gab Biogen bekannt, dass es die späten klinischen Studien für sein einst vielversprechendes Alzheimer-Medikament Aducanumab einstellt. Daraufhin brachen die Aktien des Biotechs ein. Die Marktkapitalisierung von Celgene liegt nun deutlich über der von Biogen.

Aber da Celgene noch Monate davon entfernt ist, von Bristol-Myers Squibb (WKN: 850501) übernommen zu werden, und Biogen in Sachen Bewertung richtig einstecken muss, fragen wir uns mal: Welche Aktie ist jetzt die bessere Wahl? Schauen wir doch mal, wie die Unternehmen in drei wichtigen Bereichen abschneiden.

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Derzeitige Produkte

Biogen ist mit seinen Behandlungen für Multiple Sklerose (MS) zum Star in der Biotech-Welt aufgestiegen. Man hatte Blockbustermedikamente wie Tecfidera, Tysabri, Avonex und Plegridy im Köcher. Die Umsätze mit den Interferonprodukten Avonex und Plegridy gehen jedoch zurück. Auch bei Tecfidera und Tysabri hat sich das Wachstum drastisch verlangsamt, da neue Wettbewerber auf den Markt gekommen sind.

Das Wachstum des Unternehmens wurde vor allem durch das Medikament Spinraza gegen spinale Muskelatrophie getrieben, das Biogen von Ionis Pharmaceuticals lizenziert hat. Aber Spinraza steht auch vor einem neuen Konkurrenten, der Genbehandlung Zolgensma von Novartis, die das Wachstum gefährden dürfte.

Die drei zugelassenen Biosimilars von Biogen gewinnen weiter an Attraktivität. Die kombinierten Verkäufe dieser Medikamente reichen jedoch nicht aus, um sich groß auf die Bilanzen auszuwirken.

Celgenes Revlimid generiert über 60 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens. Das Blutkrebsmedikament erfreut sich weiterhin einer soliden Umsatzentwicklung, aber ab 2023 werden Generika auf den Markt kommen.

Das Angebot des Biotechs umfasst drei weitere große Medikamente, bei denen die Umsätze weiter steigen. Das Multiple-Myelom-Medikament Pomalyst ist auf dem besten Weg, in diesem Jahr fast 2,5 Mrd. US-Dollar reinzuholen. Abraxan, das zur Behandlung von Brustkrebs, nicht kleinzelligem Lungenkrebs und Bauchspeicheldrüsenkrebs zugelassen ist, sollte mindestens 1,2 Mrd. US-Dollar reinholen. Das Immunologiemedikament Otezla ist Celgenes am schnellsten wachsender Star und sollte in diesem Jahr einen Umsatz von fast 2 Mrd. US-Dollar generieren.

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