DAX+0,33 % EUR/USD+0,09 % Gold+0,19 % Öl (Brent)+1,70 %

ANALYSE UBS empfiehlt ProSiebenSat.1-Aktie zum Kauf - 'Extrem günstig'

Nachrichtenagentur: dpa-AFX
09.09.2019, 13:16  |  486   |   |   

ZÜRICH (dpa-AFX) - Die bei den Anlegern in Ungnade gefallene Aktie von ProSiebenSat.1 ist nach Ansicht der Schweizer Großbank UBS mittlerweile "zu günstig, um ignoriert zu werden". Trotz des gesamtwirtschaftlich schwieriger werdenden Umfeldes empfiehlt Analyst Richard Eary in einer am Montag veröffentlichten Studie das Papier des Medienunternehmens nun zum Kauf und hob das Kursziel von 16,00 auf 18,20 Euro an. Damit sieht er nach dem Kursanstieg von aktuell 5,6 Prozent immer noch ein Potenzial von rund 40 Prozent.

Die einstige Lieblingsaktie im europäischen Medien-Index sei in den vergangenen drei Jahren entthront worden. Mit einem Gesamtverlust von rund 75 Prozent seit ihrer Aufnahme in den Dax im Februar 2016 sei sie mittlerweile zu einem der schwächsten Papiere geworden.

ProSiebenSat.1 Media mit festem Hebel folgen [Werbung]
Ich erwarte, dass der ProSiebenSat.1 Media steigt...
Ich erwarte, dass der ProSiebenSat.1 Media fällt...

Verantwortlich für diese Werbung ist die Deutsche Bank AG. Die Wertpapierprospekte und Basisinformationsblätter zu diesen Produkten erhalten Sie über www.xmarkets.db.com. Disclaimer

Dass das Rundfunkmodell strukturell bedroht ist, sei hinreichend bekannt, konstatiert Eary. Er sieht aber mittlerweile wieder Licht am Horizont. Die Einschaltquoten hätten sich wieder erholt und die Videonutzung insgesamt habe sich stabil gehalten. Zudem sei die Markteinführung der Streaming-Plattform Joyn erfolgreich verlaufen und habe zu stärkeren digitalen Umsätzen geführt. Damit seien Wahlmöglichkeiten zum Fernsehen inzwischen Realität geworden. Und während der Vertriebsumsatz, sprich der Verkaufserlös bei ProSieben, weiterhin gesund erscheine, seien die Kosten für die Inhalte nun kontrollierbarer.

Aktuell aber preist der Markt laut dem Experten einen etwa 5- bis 6-prozentigen Rückgang im Kerngeschäft TV-Werbeeinnahmen pro Jahr ein, gepaart mit einer rückläufigen operativen Profitabilität. Dies komme in einer sinkenden Ebitda-Marge von rund 15 Prozent und einem Ebitda-Rückgang um 65 Prozent zum Ausdruck. Dies hält Eary für zu negativ. Realistischer sei ein 2- bis 3-prozentiger Rückgang der TV-Werbeeinnahmen pro Jahr.

Zudem habe seine Untersuchung ergeben, dass Zusammenschlüsse in der Medienbranche wie etwa der von Fairfax Media (Print) mit Nine (TV) in Australien erhebliche Kosteneinsparungen mit sich bringen. ProSieben-Anteilseigner könnten davon ebenfalls profitieren, falls es etwa zu einem Zusammenschluss mit Axel Springer komme. Seinen Berechnungen zufolge, die auf der australischen Fusion basieren, sieht er ein Einsparungspotenzial von 1,1 Milliarden Euro oder - sofern die Summe an die ProSieben-Anteilseigner ausgeschüttet würde - 2 bis 3 Euro je Aktie.

Mit der Einstufung "Buy" geht die UBS davon aus, dass die Gesamtrendite der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent über der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./ck/ag/jha/

Analysierendes Institut UBS.

Veröffentlichung der Original-Studie: 09.09.2019 / 01:10 / GMT Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 09.09.2019 / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / GMT

Diesen Artikel teilen
Seite 1 von 2
Der Analyst erwartet ein Kursziel von 14,41, was eine Steigerung von +4,24% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.
Übernehmen
Für Ihre Einstellungen haben wir keine weiteren passenden Produkte gefunden.
Bitte verändern Sie Kursziel, Zeitraum oder Emittent.
Alternativ können Sie auch unsere Derivate-Suchen verwenden
Knock-Out-Suche | Optionsschein-Suche | Zertifikate-Suche
WerbungDisclaimer

Diskussion: ProSieben - der neue Rohrkrepierer im Dax

Diskussion: Tages-Trading-Chancen am Montag den 09.09.2019
Mehr zum Thema
Klicken Sie auf eines der Themen und seien Sie stets dazu informiert. Mehr Informationen hier.
EuroRealStreamingUBSEbit


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel