Geldpolitik

Graf Draghila tritt ab

Mario Draghi hat EZB-Geschichte geschrieben. Seine erste Amtshandlung war eine Zinssenkung. Es sollten in den folgenden Jahren noch viele weitere folgen. Als erster EZB Präsident hat er in seiner achtjährigen Amtszeit keine einzige Zinserhöhung durchgeführt. Obwohl die Staatsschuldenkrise seit Jahren zumindest vordergründig ausgestanden ist, wurde die Geldpolitik der EZB bis heute immer expansiver. Für viele Ökonomen wurde unter seiner Amtszeit der Nullzins in der Eurozone zementiert. Zumindest für die Südeuropäer ist Mario Draghi ein Held. In Italien hat Draghi gerade von der Universität Bologna seine vierte Ehrendoktorwürde erhalten. In Deutschland sieht man ihn weitaus kritischer. Dabei zählt auch Deutschland zu den großen Profiteuren seiner expansiven Geldpolitik.

Was Sparer ärgert, freut den Schuldner

Das Geldvermögen der deutschen Privathaushalte ist seit 2014, als die EZB den Einlagesatz zum ersten Mal unter null senkte, bis Anfang 2019 von weniger als fünf Billionen Euro auf weit über sechs Billionen Euro angewachsen. Denn die niedrigen Zinsen sorgten für nahezu Vollbeschäftigung und eine gut laufende Konjunktur in Deutschland. Von einem leersaugen oder einer Enteignung der deutschen Sparer kann also nicht die Rede sein. Hinzu kommt, was Sparer ärgert, freut den Schuldner. Die Nachfrage nach Immobilien boomt seit Jahren, weil Baukredite kaum noch etwas kosten. Derzeit führt das historische Zinstief dazu, dass man schon für rund einen Prozentpunkt Zinsen ein Hypothekendarlehen mit 15 Jahren Laufzeit bekommt. Hauskredite mit längerer Laufzeit sind für knapp 1,5 Prozent Zinsen zu haben. Noch 2008 zahlte man rund 5 Prozent für Kredite, in den 80er Jahren waren sogar fast zehn Prozent Zinsen fällig.

Feiertag bei Sparkassen und Volksbanken

Es klingt wie eine Ironie des Schicksals, die Machtübergabe an der Spitze der Europäischen Zentralbank kommt pünktlich zum Weltspartag. Es war übrigens auch ein Italiener, Professore Filippo Ravizza, der 1924 beim ersten Internationalen Sparkassenkongress in Mailand den letzten Arbeitstag im Oktober zum Weltspartag erkor. Wer jetzt glaubt, dass der Weltspartag im Zeichen von Negativzinsen aus der Mode gekommen ist, der irrt. Auch wenn viele Kritiker, in Bezug auf das aktuelle Zinsniveau eher von einem Volkstrauertag sprechen, fand der Weltspartag auch in diesem Oktober statt. Die Marketingabteilungen, vor allem von Sparkassen und Volksbanken, liefen für diesem Tag zur Höchstform auf. So manch lokaler Bankvorstand erklärte sogar die gesamte Woche zur Weltsparwoche und dekorierte seine Filialen mit bunten, selbstgemalten Kinderbildern. Denn der Nachwuchs ist nach wie vor die Hauptzielgruppe für diese deutsche Institution. Immerhin sind die gebotenen Sparbuch Konditionen nominal noch positiv. Aktuelle Angebote belaufen sich auf 0,01 Prozent.