Der DAX zum November-Verfallstag - Seite 2

Das naheliegende Kursziel des DAX zum Verfallstag

Bei 13.200 Punkten steht der DAX in unmittelbarer Nähe zur aktuell größten Call-Position im aktuellen Kursbereich, die bei 13.150 Punkten liegt. Sowohl nach oben als auch nach unten nimmt die Zahl der Calls erst einmal ab. Damit sinkt auch der Druck, der durch die Eröffnung neuer oder die Auflösung schon bestehender Call-Absicherungspositionen entstehen würde.

Dynamische Kursbewegungen sind daher aus Sicht der Verfallstagspositionierung in dieser Woche eher nicht zu erwarten. Im Gegenteil: Die Stillhalter dürften versuchen, den DAX auf dem aktuellen Niveau zu halten bzw. bis zum Freitag an die 13.150-Punkte-Marke zu führen – schließlich verursacht die Auflösung bestehender Absicherungspositionen wieder neue Transaktionskosten und verringert damit den Gewinn der Stillhalter. Die 13.150-Punkte-Marke ist also nicht nur ein mögliches, sondern auch ein recht wahrscheinliches Kursziel für den DAX zum Verfallstermin.

Die Chartsituation bis zum Verfallstag

Aber da natürlich nicht nur der Verfallstag den DAX beeinflusst, sind jederzeit neue Kursbewegungen in die eine oder andere Richtung möglich, auf welche die Stillhalter reagieren müssten. Wie die „Schüsselkurve“ im unteren Teil des obigen Verfallstagsdiagramms zeigt, wären dabei für die Stillhalter Kursrückgänge insgesamt vorteilhafter, da sie die Gesamtkosten reduzieren würden, die zum Verfallstermin fällig werden.

Dass dabei der optimale Wert von 12.700 Punkten (das Minimum der „Schüsselkurve“) erreicht wird, ist unwahrscheinlich, aber natürlich hat der DAX nach der jüngsten Rally ein gewisses Rückschlagpotenzial, zumal er immer noch klar überkauft ist. Die Charttechnik spielt also den Stillhaltern prinzipiell in die Hände. Werfen wir also auch einen Blick auf den aktuellen DAX-Chart:

 

Das sind die alternativen Kursziele bei einem Rücksetzer

Der DAX hat in der Vorwoche dynamisch das letzte schmale Widerstandsband (grün) vor seinem Allzeithoch bei knapp 13.600 Punkten (rote Linie) übersprungen. Gestern tauchte er zwar kurzzeitig wieder darunter und schien damit schon die oben erwähnte Zielmarke bei 13.150 Punkten ansteuern zu wollen (das vorgestrige Tagestief lag bei 13.144,09 Punkten).