Original-Research

Almonty Industries Inc. (von First Berlin Equity Research ...

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Original-Research: Almonty Industries Inc. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Almonty Industries Inc.

Unternehmen: Almonty Industries Inc.
ISIN: CA0203981034

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 25.11.2019
Kursziel: CAD1,35
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA

Das Sangdong-Minenprojekt hat das Potenzial, Almonty bis 2025 zum dominierenden nichtchinesischen Wolfram-Player zu machen - mit einem Marktanteil von über einem Drittel außerhalb Chinas. Das potenzielle Minenleben von Sangdong erstreckt sich über die Mitte dieses Jahrhunderts hinaus, und die jährliche Produktion wird mehr als das Doppelte der aktuellen Produktion von Almonty betragen. Nach den jüngsten Besuchen der KfW-IPEX Bank und der Österreichischen Entwicklungsbank (OeKB) in den Minen Panasqueira und Sangdong, glauben wir , dass der Abschluss der Sangdong-Finanzierung bevorsteht. Die Ergebnisse des vierten Quartals 2018/19 waren schwach, was auf die schwachen Marktbedingungen in Europa und die Unsicherheit bezüglich großer Wolfram-APT (Ammoniumparawolframat) Vorräte zurückzuführen war, die zuvor von der nicht mehr existierenden Fanya Metal Exchange in China gehalten wurden. Der durchschnittliche Rohstoffpreis lag im vierten Quartal 2018/19 bei USD210, verglichen mit USD271 in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2018/19. Die Preise haben sich seitdem jedoch auf USD 220-240 erholt, und wir gehen davon aus, dass das aktuelle Quartal stärker ausfällt als das vierte Quartal 18/19. Mit dem bevorstehenden Abschluss der Sangdong-Finanzierung raten wir Anlegern, die aktuelle Kursschwäche auszunutzen. Unsere Empfehlung lautet Kaufen mit einem unveränderten Kursziel von CAD1,35.


The Sangdong mine project has the potential to make Almonty the dominant non-Chinese tungsten player by 2025, with an ex-China market share of over one third. Sangdong's potential mine-life stretches beyond the middle of this century with annual production at over twice Almonty's current output. Following recent visits by KfW-IPEX Bank and the Austrian Development Bank (OeKB) to the Panasqueira and Sangdong mines, we believe that closure of the Sangdong financing is at hand. Q4 2018/19 results were weak due to soft market conditions in Europe and uncertainty surrounding large tungsten APT (ammonium paratungstate) stocks formerly held by the defunct Fanya Metal Exchange in China. The commodity price averaged USD210 in Q4 2018/19 compared with USD271 during the first three quarters of the 2018/19 financial year. However, pricing has since recovered to USD220-240 and we expect the current quarter to be stronger than Q4 18/19. With closure of the Sangdong financing imminent, we advise investors to take advantage of current share price weakness. Our recommendation is Buy with an unchanged price target of CAD1.35.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19485.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Kaufen
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