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Eine eingehende Analyse des Portfolios von Warren Buffett - Seite 2
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0 KommentareInformationstechnologie: 25,96 %
“Informationstechnologie” bedeutet hier vor allem Apple (WKN:865985).
Nach dem Abschluss der Übernahme von Red Hat durch IBM im Vorquartal ist Apple die einzige Tech-Aktie, die Berkshire Hathaway heute besitzt. Gleichzeitig ist es die bei weitem größte Beteiligung im Portfolio von Buffett. Mehr als 25 % der investierten Vermögenswerte des Unternehmens ist in Apple gebunden.
Buffett seinerseits hat erklärt, dass er nicht die Absicht hat, seine Mammutbeteiligung an dem Unternehmen zu verkaufen. Obwohl man von Zeit zu Zeit kleine Verkäufe sieht (eine winzige Menge von Apple-Aktien wurde im dritten Quartal verkauft), bedeutet das wahrscheinlich, dass die anderen Mitglieder des Investmentteams von Buffett diese verkauft haben.
Das Orakel von Omaha ist besonders erfreut über den Wunsch von Apple, eigene Aktien zurückzukaufen, und wird sich kaum über die steigende Dividende des Tech-Giganten beschweren.
Verbrauchsgüter: 15 %
Vor neun Jahren machten Konsumgüter mehr als 45 % des Anlageportfolios von Berkshire Hathaway aus. Heute ist diese Zahl auf nur noch 15 % gesunken, was mindestens einem Zweijahrestief entspricht, basierend auf den verfügbaren Daten der 13F-Aggregator-Website WhaleWisdom.com. Buffett ist in diesem Sektor wie an folgenden Marken beteiligt:
- Coca Cola (WKN:850663)
- Kraft Heinz
- Costco Wholesale
- Procter & Gamble
- Mondelez International
Es steht außer Frage, dass der Hauptanker hier Coca-Cola ist, das am Ende des dritten Quartals etwas mehr als 10 % des Portfolios von Berkshire Hathaway ausmachte. Coca-Cola hat nicht annähernd das Wachstumspotenzial von Apple, aber es hat sicherlich die geografische und Portfolio-Diversität auf seiner Seite. Es ist ein Unternehmen, das bis auf ein Land weltweit tätig ist (Ausnahme: Nordkorea) und über Getränkemarken im Wert von mindestens 21 Milliarden US-Dollar verfügt. Es schadet auch nicht, dass Coca-Cola ein Dividenden-Aristokrat ist, der seine jährliche Auszahlung in 57 aufeinander folgenden Jahren erhöht hat.
Verkehr: 4,71 %
Zwischen dem vierten Quartal 2010 und dem dritten Quartal 2016 war das Portfolio von Berkshire praktisch ohne Aktien aus Transport und Verkehr. Aber das änderte sich 2016, als Buffett die Anteile an einer Reihe von Fluggesellschaften kaufte:
- Delta Airlines
- Southwest Airlines
- United Airlines Group
- American Airlines Group
- USV
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Einerseits verstehe ich, warum Buffett Ende 2016 in Fluggesellschaften einstieg. Der Preis für Rohöl sank, und da Kerosin als größter Kostenfaktor für die Fluggesellschaften drastisch billiger wurde, machte dieser Rückgang sie alle plötzlich sehr profitabel. Andererseits ist es eine Branche, die viel Kapital benötigt, um sehr wenig Geld zu verdienen. Die Fluggesellschaften haben auch eine sehr schlechte Erfolgsbilanz, wenn es darum geht, moderate Rezessionen zu überstehen. Lange Rede, kurzer Sinn, Buffetts Faszination für Fluggesellschaften ist ein wenig überraschend.
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