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Volkswagen-Aktie: Der Weg zur Kursverdopplung!
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0 KommentareNachdem die Volkswagen (WKN: 766403)-Aktie 2019 gut vorgelegt und ein Plus von fast 27 % erreicht hat, sieht es im laufenden Jahr bisher nicht so gut aus: Auf rund 7 % beläuft sich das Kursminus seit Jahresbeginn. Nimmt man einen etwas längerfristigen Blickwinkel ein, dann steht Volkswagen heute auf einem Kursniveau, das die Aktie erstmals Ende 2012 erreicht hatte – wobei man bedenken muss, dass seither natürlich auch einiges an Dividenden an die Aktionäre geflossen ist.
Nichtsdestoweniger hätte man als VW-Teilhaber sicherlich nichts gegen eine etwas positivere Kursentwicklung – zum Beispiel eine Verdopplung! Die Tesla-Aktie zeigt, dass so eine Kursbewegung auch für einen Autohersteller machbar ist.
Schauen wir mal, was passieren müsste, damit eine Kursverdopplung bei der Volkswagen-Aktie gerechtfertigt wäre.
Ein Blick auf die Aktienbewertung
Werfen wir zunächst mal einen Blick auf die aktuelle Marktkapitalisierung des VW-Konzerns und schauen uns dann an, was eine Verdopplung im Verhältnis zu bestimmten Unternehmenskennzahlen bedeuten würde.
Die Marktkapitalisierung des Wolfsburger Automobilkonzerns liegt derzeit bei gut 90 Mrd. Euro. Eine Kursverdopplung würde auch eine Verdopplung des Marktwerts auf 180 Mrd. Euro nach sich ziehen, da sich dieser aus der Anzahl der Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs ergibt.
Ziehen wir nun mal den Vergleich mit einigen Kennzahlen des Unternehmens: Für 2019 werden Umsätze von 249 Mrd. Euro und Gewinne von 13,9 Mrd. Euro erwartet, was ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 0,72 und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,95 ergäbe.
In der jüngeren Geschichte Volkswagens gibt es keinen Zeitpunkt, zu dem die Aktie oberhalb dieser beiden Bewertungskennzahlen gehandelt worden wäre. Lass uns also mal ein eigenes Szenario konstruieren.
Eine höhere Bewertung verdienen
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Was müssen Unternehmen tun, damit ihre Aktien höhere Bewertungskennzahlen beigemessen bekommen? Eine wichtige Stellschraube ist natürlich das Umsatz- und Gewinnwachstum: Wenn Anleger für die Zukunft mit steigenden Erlösen und Überschüssen rechnen, dann sind sie auch bereit, dem Unternehmen im Verhältnis zu den aktuellen Gewinnen einen höheren Wert beizumessen. Ganz abgesehen davon, dass steigende Gewinne auch bei einem konstanten KGV naturgemäß zu steigenden Kursen führen.
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