2,5 Promille!

Das, was bei normalem Alkohol einen Vollrausch ergibt, ist in Bezug auf die Zinsen nur ein erster magerer Schritt. Hat Greenspan damit alles richtig gemacht? Ich denke, ja. Er hat gezeigt, dass die Phase der Ultra-Niedrigzinsen zu Ende, ansonsten jedoch alles offen ist.

Die Märkte rechnen nun mit weiteren moderaten Zinssteigerungen. Das schadet der Wirtschaft nicht allzu sehr, da steigende Zinsen immer gegenwärtig niedrige Zinsen sind – und wird doch der Spekulation etwas Einhalt gebieten. Ganz so wie ab 1999. Leider hat die Spekulation damals nicht darauf gehört, doch dass kann man sicher Greenspan nicht zum Vorwurf machen.

Die Märkte haben nämlich zwischenzeitlich gelernt, obwohl die Bewertungen der High-Tech-Aktien schon bald wieder fast alte Höhen erreichen. Für den Gesamtmarkt muss man sich jedoch nur einmal die Pessimisten-Quote ansehen, um zu wissen, dass man hier nicht mehr davon ausgeht, dass die Märkte in den Himmel wachsen. Und wenn die Leute nicht daran glauben, dass die Märkte in den Himmel wachsen, dann tun sie es auch nicht. Aber dann stürzen sie auch nicht unvermittelt und urplötzlich ab.

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