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Teladoc & Fresenius: Sind diese Coronaprofiteure jetzt noch ein Kauf?!
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Gibt es in der Zeit des Coronavirus noch starke Profiteure? Um es kurz zu machen: Ja, es gibt sie. Zwar existieren viele Branchen, die derzeit mit operativen Schwierigkeiten zu kämpfen haben. Doch wie so häufig wachsen einige Segmente mit den Herausforderungen, die sich auftun.
Manche Profiteure sind dabei offensichtlich, so wie beispielsweise Teladoc Health (WKN: A14VPK) mit einem Vorstoß in der Telemedizin. Andere sind eher auf den zweiten Blick erkennbar, wie beispielsweise Fresenius (WKN: 578560), das in dieser belastenden Zeit seine defensive Klasse ausspielt. Aber was sind diese Aktien auf dem heutigen Niveau? Noch immer ein Kauf? Spannende Fragen, die uns jetzt etwas näher beschäftigen sollen.
Teladoc Health: Ambitioniert bewertet, doch der Markt wächst!
Eine erste Aktie, bei der sich inzwischen eine ordentliche Diskrepanz offenbart, ist die von Teladoc Health. Wie gesagt: Die Plattform für telemedizinische Lösungen hat inzwischen ein rasantes Wachstum hingelegt. Allerdings auch eine gigantische Größe und Bewertung erhalten. So mancher dürfte sich inzwischen fragen, ob das anhält. Oder ob hier jetzt Vorsicht geboten ist.
Teladoc Health wird derzeit jedenfalls mit einer Marktkapitalisierung in Höhe von 13,65 Mrd. US-Dollar (22.05.2020, maßgeblich für alle Kurse) bewertet und kam im letzten Quartal auf ein Umsatzwachstum in Höhe von 41 % auf 180,8 Mio. US-Dollar. Auf annualisierter Basis bedeutet das ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von fast 19. Ein Bewertungsmaß, das alles andere als günstig erscheint. Zumindest auf den ersten Blick.
Die sich jetzt anschließenden Fragen sind daher die folgenden: Wird Teladoc Health ein solches Wachstum aufrechterhalten können? Und wie groß wird langfristig der Megatrend der Telemedizin. Zur ersteren Frage könnte man durchaus anführen, dass das Momentum in diesem Jahr womöglich anhält, sich jedoch in einer Post-Corona-Phase abflacht.
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Der langfristige Trend dürfte jetzt jedoch erst an Fahrt aufnehmen, vor allem wenn Patienten den Komfort von telemedizinischen Lösungen erkennen. 20.000 Visits pro Tag beziehungsweise 2,0 Mio. Visits pro Quartal dürften dabei erst der Anfang dieses gigantischen, lukrativen Marktes sein. Genauso wie eine gerade so zweistellige Marktkapitalisierung. Selbst wer die kurzfristige Bewertung daher fürchtet, könnte zumindest einen Zeh in die Tür stellen. Und weiter eintreten, sofern die Bewertung noch einmal preiswerter werden sollte.
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