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Warren Buffett hat gerade Goldman Sachs abserviert – warum ich nicht verkaufe
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Der Anteil von Berkshire Hathaway (WKN: A0YJQ2) an dem Investment-Banking-Giganten Goldman Sachs (WKN: 920332) geht auf eine clevere Investition zurück, die CEO Warren Buffett um die Zeit der Finanzkrise herum getätigt hat. Als Gegenleistung für die Bereitstellung von Kapital in Höhe von 5 Milliarden Dollar für den Investmentbankgiganten im Jahr 2008 erhielt Berkshire Vorzugsaktien mit einer jährlichen Dividende von 10 % sowie Optionsscheine auf den Kauf von Stammaktien von Goldman in Höhe von 5 Milliarden Dollar zu einem Preis von 115 Dollar pro Aktie.
Nach einem ausgehandelten Deal im Jahr 2013 wurden die Optionsscheine von Berkshire in ca. 13 Millionen Aktien von Goldman umgewandelt, wodurch die Aktie ihren Weg in das Portfolio von Berkshire fand. Seitdem hat Buffett immer wieder verkauft und aufgestockt, und im dritten Quartal des Jahres 2019 lag sein Anteil bei etwa 18,3 Millionen Aktien.
In letzter Zeit scheint Buffett jedoch bereit zu sein, seine Gewinne einzustecken und weiterzuziehen. Bei der Einreichung des 13-F-Formulars des Unternehmens bei der SEC im ersten Quartal enthüllte Berkshire, dass es 84 % seiner Goldman-Aktien verkauft habe, und zwar zusätzlich zu der Reduzierung in Höhe von 31 %, die Buffett im vierten Quartal vorgenommen hatte.
Nun ist Goldman Sachs nicht einmal annähernd eine der größten Investitionen von Berkshire. Das Konglomerat hält immer noch etwa 1,9 Millionen Aktien der Investmentbank, eine Beteiligung im Wert von 297 Millionen Dollar – eine für Berkshire-Verhältnisse eher geringe Investition. Tatsächlich besitzt Berkshire jetzt Anteile an neun weiteren Bankaktien, die alle wertvoller sind als seine Goldman-Investition.
Warum hat Buffett Goldman verkauft?
Wir wissen nicht, warum Buffett beschlossen hat, der Investition von Berkshire in Goldman Sachs den Stecker zu ziehen. Warren Buffett spricht in der Regel nicht über die spezifischen Gründe für den Kauf oder Verkauf bestimmter Aktien (mit einigen wenigen Ausnahmen wie zum Beispiel den jüngsten Verkäufen von Fluggesellschaften).
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Dennoch scheint es, als ob Buffett angesichts des derzeitigen Umfelds das Bedürfnis verspürt, ein gewisses Risiko vom Tisch zu nehmen. Buffetts jüngste Äußerungen deuteten darauf hin, dass er nicht mehr glaubt, dass die Fluggesellschaften ein akzeptables Risikoniveau haben, um eine Investition in das Portfolio von Berkshire Hathaway zu rechtfertigen, und er könnte dasselbe über Goldman denken. Schließlich hat die Bank einige Einnahmequellen, die recht volatil sein können, wie etwa das Trading, und die Bank verfügt über ein beträchtliches Portfolio eigener Kapitalbeteiligungen.
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