SPDR Strategie Espresso | High Yield Anleihen: Tiefststände überwinden, nach Höchstständen streben

Die Märkte haben seit März einen erheblichen Aufschwung erlebt, aber es besteht die Befürchtung, dass sie zu schnell zur Normalität zurückgekehrt sind. Sicherlich gibt es nach wie vor ernsthafte Bedenken, die die Stimmung belasten - allen voran das Wiederaufleben von COVID-19. Solange die Ausbreitung der Pandemie auf lokaler Ebene bekämpft wird, sollte der Eindruck bestehen bleiben, dass sie unter Kontrolle ist

Auch Wirtschaftsdaten sollten weiterhin eine Quelle positiver Nachrichten sein. Ein erneuter totaler Lockdown erscheint unwahrscheinlich, was bedeutet, dass die Indikatoren weit über den Tiefstständen von April bleiben könnten. Die enormen geld- und fiskalpolitischen Anreize sollten ebenfalls dafür sorgen, dass sich die Erholung fortsetzt. Die Wirtschaft hat in den Jahren 2009 und 2010 trotz eines stark beeinträchtigten Bankensektors auf diese Formen der Stimulierung reagiert. Die Fortsetzung der konjunkturellen Erholung dürfte ausreichen, um die Risikoaktiva zu stabilisieren.

Abbildung 1: Ein substanzieller Aufschwung bei hohen Erträgen

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