Peach Property: Großer Deal schafft neues Kurspotenzial

Den Ausführungen von SRC Research zufolge ist der Peach Property Group ein großer Zukauf gelungen. Die SRC-Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl haben daraufhin die Schätzungen und das Kursziel angehoben.
Die Peach Property Group habe heute nach Darstellung von SRC die größte Transaktion der Firmengeschichte vermelden können und das Bestandsportfolio durch den Ankauf sehr deutlich und schneller als von den Analysten erwartet ausgebaut. Der Kaufvertrag umfasse 5.450 Einheiten, wodurch das Portfolio um ca. 42% auf 18.300 Einheiten wachse.

Der Großteil der Objekte liege in Nordrhein-Westfalen (4.540 Einheiten) und Kaiserslautern (550) und somit im bereits bestehenden Wohnungscluster der Gesellschaft, während weitere Wohnungen in Neubrandenburg (360) erworben worden seien. Durch die größtenteils unmittelbare Nähe zu den Objekten aus dem bisherigen Portfolio biete der Zukauf weitere Möglichkeiten, die Effizienz zu steigern und Synergien freizusetzen.

Das Closing sei für Ende 2020 vorgesehen. Das erworbene Portfolio habe einen Leerstand von 8,6% und erwirtschafte Ist-Mieteinnahmen von rund 22 Mio. CHF. Die Analysten gehen davon aus, dass der Leerstand relativ zeitnah abgebaut werden könne und sich die Ist- Mieteinnahmen noch weiter steigern werden in den kommenden Jahren.

Folglich der gemeldeten Transaktion habe SRC die GuV-Schätzung entsprechend angepasst. Die Analysten gehen nunmehr für 2020 von einem deutlich höheren Bewertungsergebnis von über 50 Mio. CHF aus. Für das Jahr 2021, in welchem die Objekte für das gesamte Jahr zum Ergebnis beitragen sollen, sowie für die Folgejahre habe das Researchhaus die Erwartungen für die Mieterträge deutlich erhöht. Außerdem habe das Unternehmen die bisherige Erwartung der Analysten, dass für 2020 eine Dividende ausgeschüttet werden solle, bestätigt und SRC gehe nunmehr von einer Ausschüttung von 1,00 CHF je Aktie aus.

Die Aktie habe seit dem letzten Update der Analysten bereits um rund 25% zulegen können. Die heutige Meldung sollte aus Sicht von SRC jedoch für weiteren Rückenwind sorgen und das Researchhaus gehe von einer weiteren sehr positiven Entwicklung aus. Als neues kurz- bis mittelfristiges Ziel habe Peach ein Portfolio von 2 Mrd. CHF (aktuell: rund 1,5 Mrd. CHF) bzw. rund 25.000 Einheiten ausgerufen.

Die Analysten können sich gut vorstellen, dass das Unternehmen bereits im Laufe dieses Jahres diesem Ziel deutlich näherkomme und diese Marke innerhalb der nächsten Quartale erreichen werde.  Aufgrund der neuen GuV-Prognose der Analysten und einer durchaus positiven Entwicklung der Gesellschaft trotz Corona erhöhe SRC das Kursziel von 44 CHF auf 50 CHF. Mit einem Kurspotenzial von nunmehr über 25% bestätige das Researchhaus die Kaufempfehlung mit dem Rating Buy.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 30.07.2020, 14:30 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 30.07.2020 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/uploads/tx_studien/Peach_30Juli20.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Stefan Scharff
Kursziel: 50 CHF