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Dow-Jones-Index ändert seine Zusammensetzung und warum die Apple-Aktie 50 % fallen könnte!
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- Wie sich der Dow-Jones-Index bildet und gewichtet
- Apple mit Aktiensplit
- Apple-Aktien sind stark überbewertet
- Warren Buffett könnte weiter dabeibleiben
Die Zusammensetzung des Dow-Jones-Indexes wird sich zum 31. August 2020 ändern. Die Unternehmen Exxon Mobil (WKN: 852549), Pfizer (WKN: 852009) und Raytheon Technologies (WKN: A2PZ0R) werden entnommen, während Amgen (WKN: 867900), Salesforce (WKN: A0B87V) und Honeywell (WKN: 870153) ergänzt werden. Da aufgrund des Apple (WKN: 865985)-Aktiensplits dessen Gewichtung im Dow-Jones-Index sinkt, soll über die Neuaufnahmen ein Ausgleich geschaffen werden.
Wie sich der Dow-Jones-Index bildet und gewichtet
In den Dow-Jones-Index werden nicht, wie beim DAX, die nach Marktkapitalisierung 30 größten Unternehmen aufgenommen, sondern sie werden nach eigenem Ermessen von S&P Dow Jones Indices ausgewählt. Einzige Grundvoraussetzungen für die Aufnahme sind eine große Marktkapitalisierung, wobei nicht zwangsweise die größten Unternehmen aufgenommen werden, und eine hohe Liquidität der gehandelten Aktien.
Erstaunlich ist zudem die Gewichtung innerhalb des Index. Sie erfolgt nach der Höhe des Aktienkurses, der fundamental gesehen keine Aussagekraft über ein Unternehmen besitzt. Wäre also beispielsweise Berkshire Hathaway (WKN: 854075) im Dow vertreten, würde diese Aktie aufgrund ihres hohen Aktienkurses von 320.430 US-Dollar den Index allein bilden (25.08.2020).
Dies jedoch nur zur kurzen Erklärung.
Apple mit Aktiensplit
Darüber hinaus wird Apple zum 31.08.2020 einen Aktiensplit durchführen, bei dem sich der Kurs viertelt. Obwohl der Split fundamental keinen Effekt hat, wird sich die Gewichtung des Dow-Jones-Indexes trotzdem ändern.
Ein Aktiensplit wird von Unternehmen immer dann durchgeführt, wenn der Kurs stark gestiegen ist und die Aktien nur noch von weniger Marktteilnehmern handelbar wären. Für die Kursentwicklung des jeweiligen Papiers sind Splits allerdings nicht vorteilhaft, denn die Masse der Anleger reagiert emotional und kurzfristig, was in bestimmten Phasen zu einer hohen Volatilität des Aktienkurses führt.
Warren Buffett hat aus diesem Grund für Berkshire Hathaway nie einen Split angewiesen, obwohl er oft dazu gedrängt wurde, und lockte so nur Langfristanleger an. Die Folge: Der Kurs entwickelte sich relativ stetig.
Apple-Aktien sind stark überbewertet
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Für die Apple-Aktie besteht derzeit aber ein noch viel größeres Problem: Sie ist gnadenlos überbewertet und könnte deshalb stärker korrigieren.
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