Etsy & MercadoLibre kaufen eigene Aktien zurück: Wozu?

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
05.09.2020, 09:50  |  658   |   |   

Etsy (WKN: A14P98) und MercadoLibre (WKN: A0MYNP) besitzen definitiv einige wesentliche Gemeinsamkeiten. Auch wenn die konkrete Ausrichtung doch etwas verschieden ist, so sind beides Unternehmen, die versuchen, ihren Fußabdruck im E-Commerce zu hinterlassen. Wobei wir das „versuchen“ eigentlich weglassen können.

Die letzten Quartalszahlen haben schließlich gezeigt: Sowohl Etsy als auch MercadoLibre wachsen deutlich zweistellig. In Zeiten des Coronavirus hat sich das Wachstum teilweise sogar noch verstärkt. Das hat den Aktien der Erfolgsgeschichten noch etwas Auftrieb gegeben.

Jetzt haben sich beide Unternehmen allerdings zu einem weiteren Schritt entschlossen: zu Aktienrückkäufen. Aber mal im Ernst: Was bezwecken die Managements hinter den Unternehmen eigentlich mit dieser Kapitalmaßnahme zu diesem Zeitpunkt?

Etsy & MercadoLibre kaufen eigene Aktien zurück

Wie gesagt: Die Schlagzeile ist eigentlich bereits vorweggenommen. Etsy hat erst vor wenigen Tagen verkündet, dass man das eigene, im Jahre 2019 begonnene Aktienrückkaufprogramm jetzt fortführen möchte. Demnach werden von den ursprünglich anvisierten 200 Mio. US-Dollar jetzt noch ca. 77,5 Mio US-Dollar ausgegeben.

MercadoLibre hingegen plant jetzt erst, mit dem Kaufen und Einziehen eigener Aktien zu beginnen. Wie das Management erst vor wenigen Tagen verkündet hat, möchte man für insgesamt 350 Mio. US-Dollar Aktien von MercadoLibre kaufen und vernichten. Auch damit soll ein Teil des vorhandenen Kapitals an die Investoren zurückgegeben werden.

In Anbetracht der derzeitigen Marktkapitalisierungen sind diese Schritte vergleichsweise klein: Etsy kommt jetzt auf ein Börsengewicht von rund 14,7 Mrd. US-Dollar und die Summe von 77,5 Mio. US-Dollar entspricht lediglich einem Anteil von 0,5 % der ausstehenden Aktien. Bei MercadoLibre ist das mit einem Börsengewicht von 54 Mrd. US-Dollar und einem relativen Anteil von 0,65 % ähnlich. Alleine das zeigt, dass die Aktienrückkäufe nicht der große Wurf sind. Aber trotzdem, welcher Zweck steckt hinter den Aktienrückkäufen?

Die Frage nach dem Wozu

Zumal die Bewertungen von Etsy und MercadoLibre weiterhin recht hoch sind: Beide Wachstumsgeschichten werden derzeit mit zweistelligen Kurs-Umsatz-Verhältnissen bepreist. Auch das zeigt, dass die fundamentale Ausgangslage nicht günstig ist. Oder etwa doch …?

Ja, möglicherweise. Zumindest aus einem langfristig orientierten Blickwinkel heraus, so wie wir ihn auch als Investoren sehen. Bei Aktienrückkäufen muss es schließlich nicht immer um das Kaufen und Einziehen fundamental günstiger Aktien gehen. Nein, sondern es kann auch mal um das Profitieren von einer intakten Wachstumsgeschichte gehen. Wobei der Rückkaufzeitpunkt entsprechend günstig ist, wenn ein Unternehmen erst im Beginn oder noch voll dabei ist, sein Wachstumspotenzial zu entfalten.

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