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7 Entwicklungen, die eine Aktie nach Peter Lynch für einen Verkauf qualifizieren!
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Wie oft sehen und lesen wir, welche Aktien gerade kaufenswert sind und wie sehr sie sich lohnen. Doch häufig wird der Aktionär dann allein gelassen. Er weiß weder, nach welcher Strategie der Empfehlungsgeber die Aktie ausgewählt hat, noch, wann er sie wieder verkaufen soll.
Zwar folgt jede Strategie ihren eigenen Regeln, doch wer fundamental investieren möchte, für den hat Peter Lynch in seinen Büchern ein paar sehr gute Regeln aufgestellt. Er überprüfte seine Positionen alle sechs Monate und nahm anschließend Veränderungen vor oder ließ sie unangetastet.
Diese sieben Entwicklungen können ein Warnhinweis dafür sein, eine Aktienposition zu reduzieren oder zu verkaufen.
1. Marktanteilsverluste
Verliert ein Unternehmen in zwei aufeinanderfolgenden Jahren Marktanteile, war Peter Lynch gewarnt. Dass fallende Marktanteile ein guter Frühindikator sein können, zeigt das Beispiel Nokia (WKN: 870737). So begannen dessen Marktanteile 2008 zu schrumpfen und fielen 2009 weiter. Das Ende der Geschichte kennen wir. Apple (WKN: 865985) legte gleichzeitig immer stärker zu und war deshalb eher ein Kauf.
2. Keine neuen Produkte
Wenn ein Unternehmen sich mit seinem Stand zufriedengibt, wird es gegenüber der Konkurrenz verlieren und schließlich verschwinden. Deshalb sollten wir prüfen, ob unsere Unternehmen ihre Produkte weiterentwickeln oder neue in der Planung sind.
3. Ver-Diversifizierung
Oft lesen wir davon, dass ein Konzern Unternehmensteile verkauft, um sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren. Positiv ist ebenfalls ein Zukauf, der die Marktstellung stärkt. Doch es gibt auch Fälle, in denen Firmen damit beginnen, immer mehr Geschäftsfelder zu erschließen, ohne dabei in einem führend zu sein. Diese „Ver-Diversifizierung“ war für Peter Lynch stets ein negatives Zeichen.
4. Hohe und steigende Schulden
Solange die Geschäfte eines Unternehmens gut laufen, fällt eine hohe Verschuldung kaum ins Gewicht. Doch wenn eine Krise (wie zurzeit) eintritt, kann sie sehr schnell existenzbedrohend werden. Dies haben wir beispielsweise zuletzt bei TUI (WKN: TUAG00) gesehen. Deshalb sollten wir bei zu hohen Schulden verkaufen und uns eine Grenze setzen.
5. Eine zu hohe Bewertung
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Neben der operativen Entwicklung kann eine zu hohe Bewertung ebenfalls ein Grund für einen Verkauf sein. Peter Lynch zog dazu mehrere Vergleiche und Kennzahlen zu Rate. So verglich er die Dividendenrendite mit früheren Ständen. Eine weitere Möglichkeit, um eine Über- oder Unterbewertung festzustellen, ist der Vergleich der Kurs- mit der operativen Gewinnlinie. Dies war eine von Peter Lynchs Lieblingsmethoden.
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