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Wachsende E-Commerce-Aktien sind nie günstig? Schau auf diesen Kandidaten mit KUV 1 und 119 Mrd. US-Dollar Börsenwert!
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Trendstarke und wachsende E-Commerce-Aktien sind nie günstig? Wer einen schnellen, oberflächlichen Blick auf den Markt und seine Schwergewichte riskiert, der kann diese Einschätzung durchaus teilen: Insbesondere die Wachstumsaussichten werden häufig mit einer Premium-Bewertung bepreist. Das kann auch mal ein hohes einstelliges oder sogar zweistelliges Kurs-Umsatz-Verhältnis bedeuten.
Gibt es davon Ausnahmen? Ja, definitiv! Zumindest eine: Werfen wir heute in diesem Sinne einen Foolishen Blick auf die Aktie von JD.com (WKN: A112ST). Hinter dieser spannenden E-Commerce-Aktie könnte nämlich eine durchaus preiswerte Chance stecken. Wobei uns natürlich auch interessieren wird, was die Gründe für diese preiswerte Bewertung sein könnten.
JD.com: Der Blick auf die Bewertung
Wie wir mit Blick auf die fundamentale Ausgangslage feststellen können, ist JD.com alles andere als klein: Die derzeitige Marktkapitalisierung liegt bei ca. 119 Mrd. US-Dollar. Das ist auch für einen E-Commerce-Konzern nicht wenig. Allerdings ist JD.com operativ seinen Börsenwert durchaus wert.
Der chinesische Konzern hat es im letzten Quartal schließlich auf einen Umsatz in Höhe von 28,5 Mrd. US-Dollar gebracht. Oder, auf das Gesamtjahr hochgerechnet, auf einen Wert von 114 Mrd. US-Dollar. Wenn wir diese Zahlen jetzt ins Verhältnis zueinander setzen, so erhalten wir ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von ca. 1,04. Das sieht vergleichsweise preiswert aus.
JD.com ist dabei operativ eine sehr intakte Wachstumsgeschichte: Im letzten Quartal kletterte der Umsatz im Jahresvergleich um 33,8 %, was verdeutlicht: Selbst dieser Umsatz dürfte bloß eine Zwischenetappe sein. Zudem ist JD.com im letzten Quartal erneut profitabel gewesen. Der auf die Aktionäre entfallende Gewinn lag bei 0,8 Mrd. US-Dollar. Wenn wir diese Kennzahl fiktiv auf ein Gesamtjahr hochrechnen, so erhalten wir einen Wert von 3,2 Mrd. US-Dollar. Das hieße, dass JD.com mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 37,2 bewertet würde. Für einen Konzern, der gerade erst profitabel wird, ist das ebenfalls alles andere als verkehrt.
Es gibt Gründe für die jüngste Bewertung
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Es könnte allerdings einige Gründe geben, die für diese günstige Bewertung im Vergleich zu anderen E-Commerce-Aktien sprechen. Zunächst ist beispielsweise zu erwähnen, dass JD.com nicht der Marktführer im asiatischen Raum ist. Nein, sondern Alibaba. Der chinesische Platzhirsch kommt auf einen Marktanteil von ca. 50 %, JD.com hingegen auf rund 20 %. Da der Markt jedoch deutlich zweistellig pro Jahr wächst, sind Möglichkeiten für mehr als einen Profiteur vorhanden.
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