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     170  0 Kommentare Dividenden-Stop bei Walt Disney? Das wären Vor- und Nachteile!

    Bei der Aktie von Walt Disney (WKN: 855686) ist einiges los: Operativ definitiv. Denn noch immer leidet der Medien- und Freizeitgestaltungskonzern unter den Auswirkungen des Coronavirus. Das führt dazu, dass die Fantasieschmiede momentan nicht ihre volle Stärke ausspielen kann.

    In letzter Zeit gab es jedoch auch andere spannende Schlagzeilen. Demnach hat ein aktivistischer Investor gefordert, dass das Management von Walt Disney die Dividende aussetzen soll. Jedoch nicht ohne Grund: Teil zwei der Forderung ist nämlich gewesen, dass die frei werdenden Mittel in Content investiert werden sollen, um die Streaming-Sparte zu stärken.

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    Das wiederum hat zu weiteren Berichten und einer Pro- und Contra-Liste geführt, was die Dividendenkürzung angeht. Eine sehr spannende, Foolishe Perspektive, die ich jetzt gerne mit dir teilen möchte.

    Vorteile der Dividendenkürzung!

    Doch bevor ich mich mit falschen Lorbeeren schmücke: Die jetzt folgende Liste stammt nicht von mir. Nein, sondern ein Analyst aus dem Hause DataTrek Research hat sich mit Vor- und Nachteilen eines solchen Schrittes auseinandergesetzt. Werfen wir daher zunächst einen Blick auf die hier genannten Pro-Argumente.

    Wie DataTrek Research resümiert, wäre eine Dividendenkürzung ein sinnvoller Schritt, um weiteren Content zu refinanzieren. Vor allem aus der finanziellen Perspektive heraus. Die Alternative wäre möglicherweise, mithilfe neuer Schulden neue Inhalte zu produzieren. Das könnte die teurere Variante sein.

    Ein zweiter Grund, der für die Kürzung und pro Investieren in Content spricht, ist außerdem die Erfolgsbilanz des Maushaus. Walt Disney besitzt eine Historie und einen wahren Fundus an vielversprechendem und vor allem beliebten Content. Das zeigt, dass das Geld möglicherweise hier gut investiert ist.

    Zu guter Letzt könne eine Dividendenkürzung außerdem dazu beitragen, den Investitionsschwerpunkt zeitlich zu verschieben. Ansonsten müsste das Management möglicherweise warten, bis die Freizeitparks wiedereröffnen, um weitere Inhalte querzusubventionieren. Zeit ist jedoch im Streaming-Markt ein Luxus, den man sich vielleicht besser nicht leisten sollte.

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    Doch woe Licht ist, da ist natürlich auch Schatten. Entsprechend wollen wir jetzt auch einen Blick auf die Nachteile riskieren, die mit einer Dividendenkürzung verbunden wären. Wobei die Rendite für Investoren eigentlich kaum ein wesentliches Thema ist.

    Nachteile der Dividendenkürzung

    Wenn es um die Kürzung geht, so ist ein erster Nachteil für DataTrek Research offensichtlich: Die Investoren könnten sehen, wie sehr die freien Mittel in letzter Zeit gelitten haben. Eine Dividendenkürzung wäre in gewisser Weise eine Ultima Ratio. Nach Berechnungen des Analysten könnte der freie Cashflow momentan sogar bei unter einer Milliarde US-Dollar liegen. Allerdings: Das ist eine Tatsache, die auch ohne diesen Schritt früher oder später offensichtlich wird.

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Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. 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Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. 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(Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
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