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Investieren mit Faktor 1.000: Einige meiner besten Ideen
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Der beste Garant für hohe Gewinne beim Investieren ist Wachstum. Dieses kommt in zwei Formen vor. Manche Dinge entwickeln sich kontinuierlich über eine sehr lange Zeit hinweg, wie zum Beispiel Hautcreme und Milchpulver. Andere Dinge entwickeln sich explosiv und um diese soll es nachfolgend gehen.
Darum sind die Gewinnchancen bei explosivem Wachstum so groß
Kontinuierliche Wachstumspfade im einstelligen Prozentbereich lassen sich in vielen Fällen relativ gut abschätzen. Und alles, was gut abschätzbar ist, wird üblicherweise im Aktienkurs verarbeitet. Wer dort trotzdem stark überdurchschnittliche Renditen erzielen will, muss zudem noch Dinge wie Marktanteilsgewinne, Margenausweitung und die Expansion in weitere Anwendungsfelder besser als der Markt „voraussehen“.
Noch deutlich größer ist die Unsicherheit hingegen bei explosiv wachsenden Geschäftsfeldern. Denn wie soll man ein Unternehmen bewerten, das im letzten Jahr um 70 % gewachsen ist? Wenn es die nächsten zehn Jahre dieses Wachstumstempo beibehalten kann, dann wird es 2030 etwa 200-mal (!) so groß sein. Schwächt es sich hingegen auf die Hälfte, also 35 %, ab, dann wird es „lediglich“ 20-mal so groß sein.
Schon das macht also einen Unterschied von Faktor 10 aus. Hinzu kommen Annahmen über die Margen und die weiteren Aussichten in zehn Jahren. Würde die Nettomarge dank der Größenvorteile auf über 10 % wachsen oder sorgt ein sich intensivierender Wettbewerb dafür, dass nur 1 % unterm Strich übrig bleibt? Wird das Unternehmen auch nach 2030 so dynamisch sein, dass ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 50 angenommen werden kann, oder wäre 20 realistischer?
Wachstum, Margen und langfristige Aussichten ergeben schon bei diesen beiden Szenarien eine Spannweite mit Faktor 500. Mit etwas Fantasie kommt man leicht auf 1.000 und mehr. Das ist der Grund, warum explosiv wachsende Unternehmen uns über einen längerfristigen Zeitraum so fantastische Gewinne bescheren können.
Beispiele für explosive Entwicklungen
Dass es rund um Cloud, E-Commerce und Medien-Streaming explosiv zugeht, haben wir über die letzten zehn Jahre gelernt. Es sind jedoch längst nicht die einzigen Beispiele. Hier sind einige weitere:
Solarfarmen
Noch 2005 feierte Deutschland die Fertigstellung des weltgrößten Solarparks bei Mühlhausen. Seine Kapazität lag bei 6,3 Megawatt. Fast 60.000 Module wurden über 26 Hektar ausgebreitet. Ein scheinbar gewaltiger Flächenverbrauch. Doch während es in Deutschland immer schwieriger wird, gute Standorte für erneuerbare Energien zu entwickeln, gibt es in Amerika, Afrika und Asien unfassbar große Freiflächen.
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