InTiCa Systems: Auftragsbestand deutlich erholt

Den Ausführungen von SMC-Research zufolge hat sich das Geschäft von InTiCa Systems im dritten Quartal bereits deutlich erholt. Bleiben Werksschließungen und Unterbrechungen der Lieferketten wegen der Pandemiezuspitzung aus, erwartet SMC-Analyst Holger Steffen eine Fortsetzung dieses Prozesses auch im vierten Quartal.

Auch, wenn die Q3-Zahlen von InTiCa gemäß SMC-Research die Vorjahreswerte noch deutlich verfehlen, zeigen sie nach Darstellung der Analysten im Vergleich mit dem zweiten Quartal bereits eine deutliche Erholung. Vor allem dank der starken Nachfrage nach E-Solutions-Produkten, mit denen in den ersten neun Monaten bereits 50 Prozent der Erlöse haben erwirtschaftet werden können, seien im Sommer kräftige Umsatzzuwächse (in Relation zum Vorquartal) und ein deutlich verbessertes EBIT erzielt worden, das nur noch leicht negativ ausgefallen sei. Auch der Auftragsbestand habe sich wieder erhöht und mit 117 Mio. Euro das höchste Niveau seit einem Jahr erreicht.

Der Vorstand bleibe wegen der Pandemierisiken aber trotzdem vorsichtig und gebe weiterhin keine konkrete Prognose für das Gesamtjahr ab. Sofern Werksschließungen und Lieferunterbrechungen ausbleiben würden, sei aber ein weiterer Aufholprozess beim Umsatz und ein positives operatives Ergebnis im vierten Quartal möglich.

SMC-Research gehe davon aus, dass der Umsatz im Gesamtjahr nur noch leicht gegenüber 2019 zurückgehen werde, was zu einem geringen operativen Verlust führen würde. In dem für die Automobilindustrie extrem schwierigen Jahr 2020 wäre das aus Sicht der Analysten eine sehr starke Leistung. Ab 2021 sollten sich bei InTiCa nach Meinung des Researchhauses die kräftigen Wachstumstreiber wieder durchsetzen. Das Bewertungsmodell von SMC-Research signalisiere auf dieser Basis nach angehobenen Schätzungen nun einen fairen Wert von 10,00 Euro je Aktie (bislang: 8,80 Euro). Das Urteil laute weiterhin „Speculative Buy“, wobei die spekulative Komponente auf das aktuell immer noch erhöhte Prognoserisiko zurückzuführen sei.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 25.11.20, 07:55 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 25.11.20 um 7:10 Uhr fertiggestellt und am 25.11.20 um 7:20 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/11/2020-11-25-SMC-Update-InTiCa_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Holger Steffen
Kursziel: 10,00 EUR