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Aroundtown: Aktie erholt sich und zahlt Dividende
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Aroundtown (WKN: A2DW8Z), das Immobilienunternehmen aus der zweiten Börsenliga, ist nach wie vor für langfristige Investoren einen Blick wert. Das hauptsächlich in Deutschland und den Niederlanden vertretene Unternehmen wächst attraktiv weiter. Das ist selbstredend auch auf die Fusion mit TLG Immobilien zurückzuführen, aber auch abgesehen davon bleibt Aroundtown ein interessanter Wert.
Bereits nach Bekanntgabe der Ergebnisse zum halben Jahr habe ich auf eine mögliche Unterbewertung von Aroundtown durch den Markt hingewiesen. Seitdem hat sich die Aroundtown-Aktie deutlich erholt. Dennoch empfinde ich die Bewertung noch als attraktiv. Nachfolgend möchte ich auf die frischen Zahlen zu den abgelaufenen neun Monaten dieses Geschäftsjahres eingehen und auch sonst beurteilen, wie ich das Potenzial von Aroundtown für die Zukunft einschätze.
Aroundtown-Aktie: Quartalszahlen im Überblick
Werfen wir zunächst einen Blick auf die harten Fakten. Der Umsatz von Aroundtown ist in den neun Monaten dieses Geschäftsjahres im Vergleich zum Vorjahr von etwa 651 auf rund 890 Mio. Euro gestiegen (plus 37 %). Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) ist im selben Zeitraum von etwa 557 auf rund 723 Mio. Euro gestiegen. Das entspricht einem Wachstum von 30 % und unterstreicht, dass ein profitables Wachstum auch in Krisenzeiten möglich ist – natürlich unter Berücksichtigung der Fusion mit TLG.
Nichtsdestotrotz gehen die Folgen der Coronakrise nicht spurlos an Aroundtown vorbei. Erkennbar wird das an einer wichtigen operativen Kennzahl für Immobilienunternehmen, den Funds From Operations (FFO). Diese Kenngröße kann man in etwa mit dem operativen Ergebnis branchenfremder Unternehmen vergleichen. Das auf die Auswirkungen von Corona angepasste FFO je Anteilsschein beträgt im genannten Zeitraum 0,22 Euro, was 24 % weniger ist als im Vorjahr (0,29 Euro je Aktie).
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Auch das Nettoergebnis leidet unter den Folgen der Krise. Dieses ist von etwa 1.477 auf rund 812 Mio. Euro zurückgegangen (minus 45 %). Damit ist Aroundtown, vor allem hinsichtlich seiner Marktkapitalisierung, erfreulich profitabel, aber bedeutend weniger als im Vorjahr. Man sollte jedoch bei diesen Zahlen auch im Hinterkopf behalten, dass TLG noch vollständig integriert werden muss und somit Synergieeffekte voraussichtlich erst ab kommendem Jahr bemerkbar sein werden. Grundsätzlich sehen die Zahlen rund um die Aroundtown-Aktie gut aus.
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