Die 3 gefährlichsten Investitionsblasen, die nur darauf warten, zu platzen

Obwohl die Volatilität der Aktienmärkte immer präsent ist, war dieses Jahr wirklich etwas anderes. Wir haben miterlebt, wie der Richtwert S&P 500 in etwa einem Monat mehr als ein Drittel seines Wertes verlor und in weniger als fünf Monaten alles wieder wettmachte, was verloren war. Das sind ungefähr die Preisschwankungen eines Jahrzehnts, zusammengepfercht in einem halben Jahr.

Doch so wie die Anleger im März im Zusammenhang mit der Sorge über die Corona-Pandemie (COVID-19) überreagiert haben, scheinen sie jetzt Anzeichen von Übereifer nach oben zu zeigen. Obwohl die US-Wirtschaftsaktivität bei weitem nicht an das Niveau von vor der COVID-19-Pandemie heranreicht, erreicht der Aktienmarkt neue Höchststände, und Aktien ausgewählter Branchen häufen seit Jahresbeginn dreistellige Kursgewinne an.

Ganz gleich, wie gut oder schlecht sich der Aktienmarkt entwickelt, es scheint immer mindestens eine potenzielle Blase zu geben, die darauf wartet, zu platzen. Aber mit dem Überschwang nach positiven COVID-19-Impfstoffdaten sehe ich drei gefährliche Blasen, die darauf warten, zu platzen.

Elektrofahrzeuge

Eine Branche innerhalb des Aktienmarktes, die ein außergewöhnlich hohes Maß an irrationalem Überschwang aufweist, sind Elektrofahrzeuge oder EVs.

Die These, die hinter dem Kauf von EV-Aktien steht, ist einfach zu verstehen, und sie macht im Allgemeinen Sinn. Da sich die meisten Industrieländer darauf konzentrieren, ihren Kohlenstoff-Ausstoß zu reduzieren, sind EVs die Zukunft für die Automobilindustrie geworden. Es geht nicht darum, ob EVs unsere Autobahnen erobern werden, sondern nur darum, wann dies geschehen könnte. Aus diesem Grund haben wir erlebt, wie Autoaktien wie Tesla (WKN:A1CX3T) und NIO (WKN:A2N4PB) in die Stratosphäre gestiegen sind. Die Aktien von Tesla sind bis zum 26. November im Jahresvergleich um fast 590 % gestiegen, während die Aktien von NIO um nicht allzu große 1.240 % zugelegt haben.

Ich habe kaum Zweifel daran, dass Tesla und NIO ihre Produktion ausweiten und ihren Umsatz steigern können. Aber sportliche Bewertungen von 544 Milliarden US-Dollar für Tesla und 73 Milliarden US-Dollar für Chinas NIO machen wenig Sinn, wenn man bedenkt, dass keines der beiden Unternehmen die Fähigkeit gezeigt hat, einen wiederkehrenden Gewinn zu erwirtschaften, und zwar auf der Grundlage der Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). Die Bewertung von Tesla ist besonders ungeheuerlich, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen in den letzten Quartalen nur deshalb einen Gewinn erwirtschaften konnte, weil es Emissionsgutschriften an andere Autohersteller verkauft hat.