HELMA: Zweistellige Gewinnmargen erwartet

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die HELMA Eigenheimbau AG im Geschäftsjahr 2020 (per 31.12.) von der dynamischen Entwicklung bei Ferienimmobilien profitiert und trotz der Belastungen durch Corona den Umsatz auf Basis vorläufiger Zahlen um über 4 Prozent gesteigert. In der Folge erhöhen die Analysten ihr Kursziel und bestätigen das positive Votum.

Nach Analystenaussage habe der Umsatz auf 273,99 Mio. Euro (GJ 2019: 263,24 Mio. Euro) zugelegt und damit über den Erwartungen von GBC gelegen. Das bereinigte EBIT sei dagegen auf 23,23 Mio. Euro (GJ 2019: 23,49 Mio. Euro) und das EBT auf 22,46 Mio. Euro (GJ 2019: 23,59 Mio. Euro) gefallen. Damit habe das EBT aber deutlich über der Guidance des Unternehmens von 14 bis 17 Mio. Euro gelegen. Für 2021 rechne das Analystenteam nun mit Umsätzen von 306,30 Mio. Euro und einem EBT von 25,10 Mio. Euro. Für die kommenden Geschäftsjahre kalkuliere GBC mit einem Umsatzwachstum von über 10 Prozent und einem sukzessiven Anstieg der EBT-Marge auf über 10 Prozent. Dies stehe im Einklang mit der Guidance des Unternehmens. Im Rahmen des angepassten DCF-Bewertungsmodells ermitteln die Analysten ein neues Kursziel von 77,25 Euro (zuvor: 64,15 Euro) und bestätigen das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 12.03.2021, 10:30 Uhr)

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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 11.03.2021 um 15:15 Uhr fertiggestellt und am 12.03.2021 um 09:30 Uhr erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/22199.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Cosmin Filker
Kursziel: 77,25 EUR