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Audius: Exzellente Zahlen

Nachrichtenquelle: Aktien Global
07.04.2021, 06:58  |  158   |   |   

Nach Darstellung von SMC-Research habe die audius SE die Erwartungen für das vierte Quartal deutlich übertroffen. SMC-Analyst Adam Jakubowski geht aufgrund der überzeugenden Zahlen von einer Fortsetzung des Wachstumskurses aus und sieht hohes Aufwärtspotenzial für die Aktie.

Nachdem audius bereits in den Zwischenberichten mit einer starken Widerstandsfähigkeit gegen die Auswirkungen der Corona-Krise habe überzeugen können, habe laut SMC-Research das vierte Quartal exzellente Zahlen mit einer fast zweistelligen EBITDA-Marge gebracht. Auch wenn das Management auf den außergewöhnlich reibungslosen Verlauf des vierten Quartals sowie auf die unterjährigen Schwankungen der Ergebnisse verweise, deuteten die Zahlen doch das Potenzial des vergrößerten Unternehmens an, so die Analysten. 

Im Hinblick auf das Gesamtjahr 2020 habe das starke vierte Quartal jedenfalls ein deutliches Übertreffen der Prognosen des Vorstands wie auch der Erwartungen von SMC-Research ermöglicht. Vor allem ergebnisseitig habe audius vollauf überzeugt. Das EBIT sei mit 2,5 Mio. Euro fast doppelt so hoch ausgefallen, wie von den Analysten erwartet. Neben der überraschenden operativen Ertragsstärke sei dafür auch ein deutlich konservativerer Bilanzansatz der übernommenen Gesellschaften verantwortlich gewesen. Damit habe audius zwar auf einen signifikanten Teil des positiven Eigenkapitaleffekts der Sachkapitalerhöhung verzichtet, profitiere aber von deutlich niedrigeren Goodwill-Abschreibungen und ceteris paribus höheren EBIT-Margen.

Dass sich audius diesen „Verzicht auf Eigenkapital“ leisten könne, zeige die Entwicklung der Eigenkapitalquote, die 2020 um 20 Prozentpunkte auf 63 Prozent gestiegen sei. Teilweise habe dazu auch eine kleine Kapitalerhöhung im Dezember beigetragen, aus der audius rund 2,3 Mio. Euro zugeflossen seien. Diese Mittel hätten auch die ohnehin üppige Nettoliquidität auf fast 10 Mio. Euro bzw. ein Drittel der Bilanzsumme weiter erhöht.

Diese Liquidität wolle audius nutzen, um das künftige Wachstum mit Akquisitionen zu stärken. Auch SMC-Research geht im eigenen Modell von einer Fortsetzung des Wachstumskurses aus, die Analysten beschränken sich in ihren Schätzungen aber, wie bisher, auf die organische Entwicklung.

Trotzdem signalisiere das Bewertungsmodell des Researchhauses weiterhin ein hohes Aufwärtspotenzial für die audius-Aktie. Den fairen Wert sehen die Analysten derzeit bei 14,40 Euro und bestätigen vor diesem Hintergrund das Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 07.04.2021, 9:00 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 07.04.2021 um 6:45 Uhr fertiggestellt und am 07.04.2021, 8:30 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2021/04/2021-04-07-SMC-Update-audius_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.


Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 14,40
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