DZ BANK – Deutsche Post: Logistik-Power für den boomenden Onlinehandel

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Nach einer glänzenden Geschäftsentwicklung mit Rekordergebnissen im vergangenen Jahr will der Logistiker auch 2021 und darüber hinaus zulegen. Eine treibende Kraft ist das strukturelle Wachstum des Onlinehandels.

Rekordergebnisse 2020

Die Deutsche Post hat im Geschäftsjahr 2020 Rekordergebnisse erzielt. Mit seinem umfangreichen Dienstleistungsportfolio profitiert der Konzern von dem positiven Geschäftsumfeld. Insbesondere die führende Position in Europa kommt dem Logistiker unserer Einschätzung nach zugute. Darüber hinaus ist er weltweit präsent, und das große Netzwerk der eigenen Aktivitäten sehen wir als Wettbewerbsvorteil. Der Post- und Paketdienstleister bietet dabei Dienstleistungen wie Paketversand, internationalen Expressversand, Frachttransport, Supply-Chain-Management und E-Commerce-Lösungen.

Insbesondere die starke Positionierung in den Bereichen Paket- und Expressversand kommt dem Unternehmen aktuell zugute. Hauptwachstumstreiber im vergangenen Jahr war der weltweite Boom im E-Commerce, der zu deutlich gestiegenen Sendungsmengen führte. Und dieser Trend dürfte sich unserer Einschätzung nach angesichts des strukturellen Wachstums im weltweiten Onlinehandel fortsetzen. Das Unternehmen geht für 2021 von weiterhin steigenden Paketmengen aus. Es erwartet allerdings eine sich normalisierende Dynamik. Wir teilen diese Einschätzung und sehen darin keinen Makel. Allerdings könnten Meldungen über weniger stark wachsende Paketmengen Kursrückschläge nach sich ziehen.

Mittelfristziele angehoben und Spielraum für Ausschüttungspolitik

Die mittel- und längerfristigen Wachstumskatalysatoren dürften unserer Einschätzung nach zu einer anhaltend positiven Entwicklung der Geschäftskennzahlen führen. Der Konzern hatte zuletzt seine „rollierenden“ Mittelfristziele angehoben. Bis 2023 soll das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 4,85 Mrd. Euro im Jahr 2020 auf mehr als 6 Mrd. Euro zulegen. Gleichzeitig erwartet man für den Zeitraum 2021 bis 2023 einen kumulierten freien Cashflow von 7,5 bis 8,5 Mrd. Euro. Die bisherige Prognose für 2020 bis 2022 lag bei mehr als 6 Mrd. Euro. 2020 wurden 2,5 Mrd. Euro erwirtschaftet. Das ist eine deutliche Steigerung zum Vorjahreswert von 0,87 Mrd. Euro. Darin zeigt sich unserer Einschätzung nach besonders die verbesserte operative Ertragskraft.

Für das laufende Geschäftsjahr peilt die Gesellschaft einen freien Cashflow von rund 2,3 Mrd. Euro an. Der leichte Rückgang zum Vorjahr ergibt sich aus den geplanten höheren Investitionen. Sie sollen von rund 3 auf 3,4 Mrd. Euro zulegen. Der Konzern will beispielsweise seine Flugzeugflotte im Bereich Express modernisieren. Zudem soll die nationale und internationale Paketinfrastruktur verbessert werden, um die steigenden Sendungsmengen effizienter abwickeln zu können. Mit diesen Maßnahmen setzt die Deutsche Post ihre strategischen Investitionen in den Kerngeschäften fort. Nachdem bereits die in den vergangenen Jahren erfolgten Ausgaben zur Stärkung von Marktpräsenz und Angebotsportfolio sowie zur Verbesserung der operativen Effizienz erste Früchte tragen, sehen wir die anhaltenden Investitionen positiv. Sie dürften längerfristig weiter die Ertragsbasis steigern und damit auch den freien Cashflow erhöhen. Daraus erwächst unserer Einschätzung nach weiterer Spielraum für Dividendenerhöhungen und Aktienrückkaufprogramme.

Die positive Geschäftsentwicklung in den vergangenen Monaten sowie die anhaltend aussichtsreichen Perspektiven haben dazu geführt, dass die Aktie der Deutschen Post ihren Aufwärtstrend seit dem Corona-Crashtief von März 2020 fortgesetzt hat. Dabei wurden zuletzt immer wieder neue Rekorde markiert. Das Kurspotenzial ist für uns sowohl aus fundamentaler als auch aus charttechnischer Sicht noch nicht ausgereizt. Deshalb sehen wir aktuell Trading-Chancen auf der Long-Seite, die mit dem Einsatz von trendfolgenden Strategien umgesetzt werden können. Ein mögliches mittelfristiges Ziel stellt unserer Meinung nach der Bereich von 54 Euro dar.

Ein potenzielles Risiko sehen wir darin, dass sich die aktuell besonders große Zuversicht des Marktes hinsichtlich der derzeit Form annehmenden Erholung des weltweiten Handels nicht bzw. nur teilweise bewahrheitet. Dadurch könnte das zuletzt positive Sentiment zur Aktie wieder abflachen und zu Kurskorrekturen führen.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Deutsche Post

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Deutsche Post AG stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 35,6302 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 35,6302 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Deutsche Post AG hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

 

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 07.04.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Endlos Turbo Long 35,6302 open end: Basiswert Deutsche Post DV0UE4 // Quelle: DZ BANK: Geld 07.04. 16:35:54, Brief 07.04. 16:35:54
1,13 EUR	1,14 EUR	-2,59%	Basiswertkurs: 46,875 EUR
Geld in EUR	Brief in EUR	Diff. Vortag in %	Quelle: Xetra , 16:54:12
Basispreis		35,6302 EUR	Abstand zum Basispreis in %	23,96%
Knock-Out-Barriere		35,6302 EUR	Abstand zum Knock-Out in %	23,96%
Hebel		4,12x	Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße	0,10

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