EQS Group: Starkes Umsatzwachstum 2021 erwartet

Nach Darstellung der Analysten Felix Haugg und Cosmin Filker von GBC hat die EQS Group AG im Geschäftsjahr 2020 (per 31.12.) vom hohen Digitalisierungsgrad des Geschäftsmodells profitiert und den Gesamtumsatz inklusive der ARIVA-Erlöse um über 6 Prozent auf fast 38 Mio. Euro gesteigert. In der Folge erhöhen die Analysten das Kursziel und bestätigen das positive Votum.

Nach Analystenaussage habe sich das EBITDA durch Skaleneffekte um 86,7 Prozent auf 4,76 Mio. Euro (GJ 2019: 2,55 Mio. Euro) erhöht. Die Ergebnisverbesserung sei neben der optimierten Kostenstruktur hauptsächlich durch die erfolgreiche Migration der Kunden auf das neue Cockpit erreicht worden. Vor dem Hintergrund der europaweiten Einführung der Hinweisgeberschutzrichtlinie (EU) 2019/1937 im Dezember 2021 habe EQS die Compliance Applikation „Integrity Line“ entwickelt und auf dem neuen Cockpit implementiert.

Für das laufende Geschäftsjahr 2021 gehe das Analystenteam von einer positiven Entwicklung aus. Zwar könne der Effekt der Corona-Pandemie noch nicht abschließend eingeschätzt werden, dennoch dürfe sich unter anderem wegen der voranschreitenden Impfkampagne die konjunkturelle Erholung fortsetzen. Basierend auf dieser Annahme erwarte GBC für 2021 Umsätze von 45,66 Mio. Euro und für 2022 von 57,71 Mio. Euro. Die Ergebnisseite werde kurzfristig durch die erhöhten Ausgaben für Marketing und Vertrieb im Zuge der Markterschließung belastet. Demnach prognostiziere das Analystenteam für 2021 ein EBITDA von 2,29 Mio. Euro. 2022 werde mit 4,94 Mio. Euro kalkuliert. Auf Basis ihres DCF-Modells ermitteln die Analysten einen fairen Wert von 40,40 Euro (zuvor: 31,70 Euro) und vergeben das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 22.04.2021, 11:50 Uhr)

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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 21.04.2021 um 14:53 Uhr fertiggestellt und am 22.04.2021 um 10:00 Uhr erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/22339.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Felix Haugg
Kursziel: 40,40