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     258  0 Kommentare Netflix’ 5-Milliarden-Dollar-Rückkaufplan macht einfach keinen Sinn

    Der Aktienkurs von Netflix (WKN: 552484) stürzte jüngst ab, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht hatte. Es übertraf die Schätzungen der Analysten sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis. Doch das Abonnentenwachstum und die Prognose für das zweite Quartal lagen unter den Erwartungen.

    Der Umsatz von Netflix stieg im Jahresvergleich um 24 % auf 7,16 Milliarden USD und übertraf damit die Erwartungen um 20 Millionen USD. Der Nettogewinn stieg um 141 % auf 1,71 Milliarden USD bzw. 3,75 USD je Aktie und übertraf damit ebenfalls die Schätzungen um 0,75 USD je Aktie. Die Zahl der zahlenden Abonnenten stieg um 14 % auf 207,6 Millionen, verfehlte aber die eigene Prognose von 209,7 Millionen.

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    Netflix rechnet für das zweite Quartal mit einem Umsatzanstieg von 19 % auf 7,3 Milliarden USD im Vergleich zum Vorjahr und mit einem Anstieg der Zahl der zahlenden Abonnenten um 8 % auf 208,6 Millionen. Analysten hatten jedoch mit einem Umsatzanstieg von 20 % sowie einem Abonnentenwachstum von 11 % gerechnet.

    Diese Verlangsamung deutet darauf hin, dass Netflix härtere Vergleiche anstellen wird, wenn die Pandemie vorüber ist und der Wettbewerb auf dem Streaming-Markt zunimmt. Netflix gleicht einen Teil des langsameren Abonnentenwachstums mit Preiserhöhungen aus. Doch diese Strategie könnte günstigeren Konkurrenten in die Karten spielen.

    Angesichts dieser Herausforderungen haben die Investoren wahrscheinlich nicht erwartet, dass Netflix einen großen Rückkaufplan starten würde. Dennoch genehmigte der Vorstand des Unternehmens einen neuen Plan zum Rückkauf von Aktien im Wert von bis zu 5 Milliarden USD ohne ein festes Verfallsdatum. Schauen wir doch mal, warum dieser Plan Sinn ergibt.

    Netflix hat viele andere Möglichkeiten, 5 Milliarden USD auszugeben

    Aktienrückkäufe sind in der Regel ein effektives Mittel für reife Unternehmen, um ihre überschüssigen Barmittel auszugeben. Zuvor haben sie ihre Schulden abgebaut und sehen keine neuen Möglichkeiten mehr, das Geschäft zu erweitern.

    Netflix passt nicht in dieses Profil – es ist ein wachsendes Unternehmen mit einer chaotischen Bilanz, aber einer Fülle von Investitionsmöglichkeiten.

    Es beendete das erste Quartal mit 8,4 Milliarden USD an Barmitteln und Äquivalenten, während es einen freien Cashflow von 692 Millionen USD generierte. Aber es hatte auch noch 699 Millionen USD kurzfristige Schulden und 14,9 Milliarden USD langfristige Schulden.

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Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. 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(Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
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    Netflix’ 5-Milliarden-Dollar-Rückkaufplan macht einfach keinen Sinn Der Aktienkurs von Netflix (WKN: 552484) stürzte jüngst ab, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht hatte. Es übertraf die Schätzungen der Analysten sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis. Doch das …

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