Anleihen-Barometer

Zeitfracht-Anleihe (A3H3JC) „durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)“

In einem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer stufen die Analysten der KFM Deutsche Mittestand AG die Debüt-Anleihe der Zeitfracht Logistik Holding GmbH (WKN A3H3JC) als „durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)“ mit insgesamt 3,5 von möglichen 5 Sternen ein. Die Anleihe wurde im Portfolio des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS aufgenommen.

Die Zeitfracht Logistik-Gruppe ist innerhalb des Logistikmarktes in der Nische der Medienlogistik aktiv und habe sich laut Analyse durch Zukäufe hier eine marktführende Stellung im deutschsprachigem Raum erarbeiten können. Das Geschäftsfeld der Gruppe habe sich auch in der Covid-19 Pandemie als krisenfest erwiesen. Durch passende M&A-Aktivitäten erwarten die KFM-Analysten in Zukunft weitere Synergie- und Skaleneffekte innerhalb der Zeitfrachtgruppe.

Zeitfracht-Anleihe 2021/26

ANLEIHE CHECK: Die unbesicherte, nicht nachrangige Anleihe der Zeitfracht Logistik Holding GmbH ist mit einem Emissionsvolumen von bis zu 60 Mio. Euro ausgestattet, von dem während der Zeichnungsphase 25 Mio. Euro platziert werden konnten. Die Anleihe wird jährlich mit 5,00% p.a. verzinst (Zinstermin jährlich zum 05.05.) und hat eine fünfjährige Laufzeit bis zum 05.05.2026. Die Anleihe ist nach deutschem Recht begeben und notiert im Freiverkehrssegment Quotation Board der Börse Frankfurt.

Anleihebedingungen: Vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten nach Wahl der Emittentin bestehen ab dem 05.05.2023 zu 102,00%, ab dem 05.05.2024 zu 101,00% und ab dem 05.05.2025 zu 100,50% des Nennwerts. Die Anleihegläubiger haben das Recht zur Kündigung der Schuldverschreibungen im Falle eines Kontrollwechsels. Des Weiteren verpflichtet sich die Emittentin zur Einhaltung eines Zinsdeckungsgrades, dessen Verhältnis vom EBITDA zu Zinsaufwendungen einen Wert in Höhe von 2,5x nicht unterschreitet und einer Eigenkapitalquote von mindestens 18%.

Geschäftsbereich und Umsatzanteil

Mit einem Umsatzanteil von 86% im Jahr 2020 bildet der Geschäftsbereich „Medienlogistik“ den Tätigkeitsschwerpunkt der Zeitfracht Logistik. Die Gruppe liefert hier umfassende Dienstleistungen für die Buch- und Medienbranche mit dem Schwerpunkt auf Buchgroßhandel und die Verlagsauslieferung insbesondere in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Als Bindeglied zwischen den Verlagen und deren Absatzkanälen liegt die Kernkompetenz der Gruppe in der Distribution von Büchern sowie E-Books, aber auch von Spielen, DVDs, Blue rays, Musik CDs, Kalendern oder anderen Buchhandelsartikeln. Über 4,5 Mio. dieser Produkte sind durch die Zeitfracht Logistik lieferbar, hiervon ca. 550.000 Artikel im Barsortiment und 950.000 als Print-on-Demand Artikel sofort auf Abruf.