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So tickt die Börse Shortsqueezes bei Gamestop, AMC & Co. als Revanche der Privatanleger

Warum machen die das? Oft genug haben Hedgefonds mit Falschaussagen im Fernsehen den Aktienkurs solider Unternehmen in den Keller geprügelt. Die Aktie war zu Unrecht gefallen und Privatanleger verloren viel Geld.

 

+100% hat die Aktie von AMC im Tagesverlauf letzten Mittwoch verzeichnet. Eine Kursverdopplung auf dem Rücken von Leerverkäufern, die auf fallende Kurse spekulierten und nicht ausreichend Sicherheiten nachschießen konnten: Shortsqueeze. Ein Shortsqueeze ist ein Ausquetschen der Leerverkäufer, deren Spekulation auf fallende Kurse durch einen steigenden Aktienkurs eingedeckt werden müssen. Diese Deckungskäufe treiben den Aktienkurs zusätzlich in die Höhe.

Ein Unternehmen, das nach allen Bewertungskriterien viel zu hoch bewertet ist, dürfte einen fallenden Aktienkurs verzeichnen. Doch die Massen von WallStreetBets haben ein wenig Spielgeld dafür verwendet, fallende Kurse zu verhindern. Und in einer konzertierten Aktion konnten sie sogar einen steigenden Kurse erzeugen, der sodann in einen Shortsqueeze mündete.

Warum machen die das? Nun, es ist die Revanche des Privatanlegers, wie ich bereits vor einer Woche erklärte: Oft genug haben Hedgefonds mit Falschaussagen im Fernsehen den Aktienkurs solider Unternehmen in den Keller geprügelt. Die Aktie war zu Unrecht gefallen und Privatanleger verloren im Rahmen solcher Attacken viel Geld.

Nun passiert das Gegenteil: Privatanleger fahren eine Attacke gegen Hedgefonds und treiben diese in Liquiditätsprobleme, teilweise in die Insolvenz. Sie wollen eine moralische Einschätzung? Nun, ich habe die Hedgefonds verurteilt, die Aktien schlecht geredet haben. Entsprechend kann ich mir ein Lächeln über die Revanche der Privatanleger nicht verkneifen. Lieber wäre mir jedoch eine Aktienbörse, die ohne solche Verzerrungen auskommt.

Zu AMC: Das Unternehmen betreibt Kinos in den USA. Im Lockdown waren die Kinos geschlossen. Das Unternehmen war schon vor der Corona-Pandemie finanziell angeschlagen: Hohe Schulden und niedrige Gewinnmarge wegen der Streaming-Konkurrenz. Hohe Schulden heißt in diesem Fall: 11 Mrd. USD Schulden bei 5,5 Mrd. USD Jahresumsatz. Da dort Immobilien dahinter stehen, die einen Wert darstellen, ist das Unternehmen nicht überschuldet. Doch die hohe Zinslast bei niedriger Gewinnmarge führte bereits dazu, dass vor der Kursexplosion eine Bewertung angelegt wurde, die eher an eine Insolvenzgefährdung erinnert: 1 Mrd. USD für 5,5 Mrd. USD Umsatz, ein KUV von 0,2.

Nun hat sich der Kurs in den vergangenen Wochen verfünfundzwanzigfacht. Die Marktkapitalisierung von AMC beträgt inzwischen 25 Mrd. USD und AMC hat bekannt gegeben, Aktien zu platzieren, um die Schuldenlast zu verringern. 11,5 Mio. neue Aktien werden ausgegeben, nachdem wenige Tage zuvor bereits 8,5 Mio. Aktien direkt an einen Einzelaktionär (Mudrick Capital) verkauft wurden. 11+8,5 = 19,5 Mio. neue Aktien zu einem Kurs von 30 bzw. 50 USD, damit hat sich AMC mal eben 800 Mio. USD in bar geholt, um die Schulden zu verringern. Bei 500 Mio. ausstehenden Aktien wurden die alten Aktien durch diese lukrative Transaktion kaum verwässert.

Gleichzeitig hat sich AMC an Privatanleger gewendet und vor dem Kauf der Aktien gewarnt: 80% der AMC-Aktien befänden sich derzeit in der Hand von Privatanlegern, das ist vergleichsweise viel. Diese Privatanleger laufen Gefahr, ihren Einsatz teilweise oder auch fast vollständig zu verlieren, so AMC in der Pressemitteilung. Die Aktienkursentwicklung habe keinerlei Bezug mehr zur Geschäftsentwicklung und daher sei die Gefahr für Privatanleger sehr groß, viel Geld zu verlieren. Dennoch werde das Unternehmen die künstlich hohen Kurse nutzen, um frisches Kapital zu generieren, denn das sei man den Aktionären schuldig.

Ich denke, deutlicher kann man es kaum sagen. Hier ist einiges aus den Fugen geraten.

In meiner aktuellen Börsenbrief Ausgabe finden Sie zusätzlich folgende Themen:
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01.    Info-Kicker: Allzeithochs ohne Champagnerkorken
02.    So tickt die Börse: AMC: Revanche der Privatanleger
            Konjunkturentwicklung
            Wochenperformance der wichtigsten Indizes
03.    Sentiment: Große Skepsis über Allzeithochs deutet neue Aktienmarktrichtung an
04.    Ausblick: Rallye an den Aktienmärkten ohne Netz und doppelten Boden
05.    Update beobachteter Werte: Barrick Gold, Beyond Meat
            Barrick Gold: Abhängigkeiten: gute Arbeitsmarktdaten könnten nur kurzfristig belasten
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5 Kommentare
Gastautor: Stephan Heibel
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Kommentare

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01.07.21 00:12:00
Hallo Herr Heibel,

Sie bringen die Sache auf den Punkt und scheuen auch nicht davor zurück, die miesen und illegalen Machenschaften der Hedgefonds zu benennen.
Die Hedgefonds waren schlecht beraten, sich über die Kinokette herzumachen, denn die Amerikaner lieben ihre Kinos.
Citadel und Co. stehen vor dem Fall, wir werden es erleben.
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30.06.21 23:49:18
Danke für deine Shares :) Du verpasst was
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30.06.21 23:08:41
...die perfekt richtige entscheidung ... glueckwunsch !!!!!!!!!!!!!!!
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29.06.21 14:42:30
Also ich verabschiede mich jetzt mal nach 6 Monate. War schön hier aber knapp 1000% Gewinn ist auch OK. Wünsche allen weiterhin noch steigende Kurse und den erhofften Squeeze.
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08.06.21 11:33:12
Endlich lässt sich ein Fachmann nicht davon abhalten, die Wahrheit zu benennen. Bravo Stephan Heibel, Sie scheinen keinen Wert auf Mainstream-Journalismus zu haben.

Disclaimer

So tickt die Börse Shortsqueezes bei Gamestop, AMC & Co. als Revanche der Privatanleger Warum machen die das? Oft genug haben Hedgefonds mit Falschaussagen im Fernsehen den Aktienkurs solider Unternehmen in den Keller geprügelt. Die Aktie war zu Unrecht gefallen und Privatanleger verloren im Rahmen solcher Attacken viel Geld.