Vectron Systems: Hohes Potenzial durch Digitalisierung

Die Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC haben die Coverage für die Vectron Systems AG neu aufgenommen und sehen bei einem Kursziel von 21,15 Euro in ihrer Ersteinschätzung noch großes Potenzial für die Aktie. Das Unternehmen besitze eine umfangreiche Kundenbasis für weiteres Wachstum und werde dabei von positiven Einflüssen durch den Fiskalisierungseffekt profitieren.
Nach Aussage der Analysten habe Vectron mit dem Vertrieb der Kassensysteme bislang größtenteils einmalige Umsätze erwirtschaftet. Die Bedeutung digitaler Services steige jedoch und die Gesellschaft werde das Digitalgeschäft in den Mittelpunkt der Strategie stellen. Damit verbunden seien eine deutliche Erhöhung der wiederkehrenden Einnahmen sowie eine Steigerung des Life-Cycle-Values je Kunde. Über Cloud-Module könne die Vectron-Kundschaft nun mehrere digitale Services direkt mit dem Erwerb der Vectron-Kassen über den Fachhandel dazu buchen. Ein weiterer wichtiger Aspekt der Geschäftsentwicklung sei die so genannte Fiskalisierung von Kassensystemen.
Nach Aussage der Analysten sei dabei geplant, einen starken Anstieg der wiederkehrenden Umsätze zu erreichen, wodurch insgesamt eine höhere Umsatzstabilität erreicht werden solle. Der Löwenanteil des Fiskalisierungseffekts werde noch im Jahr 2021 für zusätzliches Geschäft sorgen, während bereits ab dem kommenden Geschäftsjahr 2022 mit einem nachlassenden Effekt zu rechnen sei. Für 2021 schätze das Analystenteam einen starken Umsatzanstieg auf 34,62 Mio. Euro. 2022 werde mit 41,16 Mio. Euro gerechnet. Zudem kalkuliere GBC für die kommenden Geschäftsjahre mit einem sichtbaren Ergebnisanstieg, begleitet von einer sukzessiven Rentabilitätsverbesserung. Auf Basis ihres DCF-Modells ermitteln die Analysten in der Ersteinschätzung ein Kursziel von 21,15 Euro und vergeben das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 10.06.2021, 17:15 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 10.06.2021 um 07:56 Uhr fertiggestellt und am 10.06.2021 um 10:30 Uhr erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/22574.pdf
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Rating: Kauf
Analyst: Cosmin Filker
Kursziel: 21,15