Defensiv

DEFAMA, Deutsche Konsum REIT & Noratis – Drei spannende Aktien, nicht nur wenn die Märkte zu fallen drohen.

Immobilienaktie ist nicht gleich Immobilienaktie. Und Immobilienaktien sind normalerweise auch keine Kursverdoppler,  aber sie könnten dem Aktionär auch in unruhigeren Börsen-Zeiten helfen sein Depot „wetterfester“ zu machen.Und derzeit häufen sich die Stimmen, die von einer bevorstehenden Korrektur sprechen. Grund für uns heute mit der Serie über „defensive Aktien“ für stürmische Zeiten zu beginnen. Gerade weil die Börsen seit den Corona-Tiefs im März letzten Jahres eine beeindruckende Kursentwicklung hinlegten, die einen durchaus schwindlig machen könnte, steigt die Nervösität. Und so steigt wohl auch die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur. Insbesondere im Umfeld steigender Inflationszahlen, eines schwelenden Konflikts zwischen den USA und China,  Wachstumseinschränkungen durch Mangel an Komponenten, wie beispielsweise der Chipmangel in der Automobilindustrie, sinkende Attraktivität chinesischer Aktien wegen politischer „Aktivitäten“, Unsicherheiten über die weitere Entwicklung der Corona-Pandemie, …

Bangemachen nicht nötig. Aber es gibt Aktien, die defensiv und relativ unbeschadet durch unruhigere Börtsenzeiten kommen sollten

Neben der Krisenwährung Gold, die keine Dividende oder Zinsen „bringt“, bieten sich hier eher defensive Aktien an, die „in ihrer Nische“ relativ unbeschadet von möglichen weltwirtschaftlichen „Abkühlungen“ ihr Geld verdienen sollten. Und hier gibt es Werte, die zwar nicht zum Discount zu bekommen sind, die aber bisher  durch kontinuierliche Wachstumsraten laufend ihre Position verbesserten. Und das mit eienr fokussierten Strategie inclusive klarer „Mindestanforderungen“ an Investitionen. Aus der Vielzahl möglicher Kandidaten haben wir 3 Werte „herausgepickt“, die unseres Erachtens nach dauerhaft in einem Depot eine „feste Burg“ sein könnten. Keine Kursverdoppler auf Monatssicht, aber wahrscheinlich auch keine 50 % Minus auf Monatssicht, egal wie die „Märkte“ sich entwickeln.

H2-Update: Am 19.08. will Nel wohl das Desaster der Q1 Zahlen vermeiden. Man gibt den Analysten Hinweise für Q2 an die Hand.Ob das wirklich der Aktie hilft?

flatexDEGIRO AG – CFO und CEO versuchen mit Insiderkäufen Vertrauen aufzubauen. Gegen den Kurseinbruch reicht das allein wohl nicht.

Und nicht jedes immobilienunternehmen ist gleichzeitig eine „sichere Bank“ für alle Börsenlagen. Dass gilt nicht nur für Eyemaxx, publity/PREOS und Corestate, sondern beispielsweise auch für Immobilienwerte, die sich auf Teilbereiche konzentrieren, die anfälliger für Krisen sind, wie beispielsweise eine Euroshop. Auch wenn bei Euroshop durchaus ein kräftiger Abschlag zum Immobilienportfolio im Aktienkurs berücksichtigt ist. Nischenplayer mit „Ruhekissen“-Potential:

Deutsche Konsum REIT, DEFAMA und Noratis

Zweimal Unternehmen, die auf „Nahversorgung“ konzentriert sind, der dritte fokussiert sich auf Wohnimmobilien in Problemlagen mit Renovierungsstau. Wohnen und Essen geht immer. Von der Kapitalisierung der mit Abstand „schwerste Wert“ ist die Deutsche Konsum REIT. Vollkommen unterschiedliche Ansätze, aber alle drei sind erfolgreich durch die Corona-bedingten Einschränkungen „gekommen“. Und wenn man sich die Kursentwicklung ansieht, kann man durchaus noch Potenzial sehen. Insbesondere die Unternehmensentwicklung und die Planungen lassen eine gute Entwicklung nicht nur in 2021 möglich erscheinen.

Wohnimmobilien in Nicht-Metropolen, teilweise renovierungsbedürftig

sind für die Noratis AG (ISIN: DE000A2E4MK4) die Objekte der Begierde. Für die DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG (ISIN: DE000A13SUL5) sind es Nahversorgungszentren/Einzelhandelsobjekte in kleinen und mittleren Städten, überwiegend in Nord- und Ostdeutschland. Und die  Deutsche Konsum REIT-AG (ISIN: DE000A14KRD3) verfolgt einen ähnlichen Ansatz, wie die DEFAMA, spielt aber vom Volumen (noch ?) in einer anderen Liga mit ihren aktuell 174 Objekten, die ebenfalls schwerpunktmässig im Osten Deutschlands liegen, dazu ein weiterer Hotspot im östlichen Bayern und im Ruhrgebiet.

Deutsche Konsum REIT AG. Nicht langweilig. Und auf Dauer…

Man könnte die Handelsrange der Deutsche Konsum REIT – Aktie als langweilig oder aber auch als „seitwärts mit negativer Tendenz“ bezeichnen. Denn trotz steigender Erträge/FFO, Portfolioaufbau mit strengen Renditekriterien, hängt die Aktie „fest“. Warum also einsteigen? Vielleicht weil irgendwann die Anleger die relative „Verbilligung“ bemerken werden? Oder weil die Aktie im Vergleich zur wesentlich besser performanden DEFAMA an Attraktivität gewinnt? Oder weil auch das Rückschlagspotential der Aktie in allgemeinen Marktschwächen begrenzt erscheint?

KW30: Enge Handelsspanne, am Ende Minus 0,8 % auf Wochensicht. News von Steinhoff, BioNTech, PREOS, Nel, Hamborner, Grenke, … . Korrektur oder Party voraus?

Und aus der amalphi AG (ISIN: DE0008131350) wurde nach dem erfolgreichen Reverse-IPO die medondo Holding AG – EXCLUSIVINTERVIEW MIT DEM CEO PETER BIEWALD – EHRGEIZIGE ZIELE. SPANNEND.

Zuletzt Prognose bestätigt am 12.05.2021

„Trotz des seit November anhaltenden Lockdowns verzeichnet die DKR nach wie vor nur marginale Mietausfälle. Die „klassischen“ Mieter der DKR – Versorger des täglichen Bedarfs wie der Lebensmitteleinzelhandel sowie SB-Warenhäuser, Drogerien, Apotheken und auch Baumärkte – sind von den anhaltenden Lockdown-Regelungen nicht oder nur vorübergehend betroffen. Für die vom Lockdown betroffenen Mieter strebt die Gesellschaft die Vereinbarung individueller und fairer Lösungen an, die im beiderseitigen Interesse liegen. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet die DKR hieraus aktuell keine wesentlichen negativen Auswirkungen auf die Mieterlöse.

Auf dieser Basis und angesichts der noch erfolgenden Nutzen- und Lastenübergänge erworbener Immobilien bestätigt der Vorstand seine Prognose und erwartet einen FFO zwischen EUR 42 Mio. und EUR 45 Mio. im Geschäftsjahr 2020/2021 sowie eine FFO Run Rate zum 30. September 2021 zwischen EUR 47 Mio. und EUR 51 Mio.“ Und bei einer Dividende von zuletzt 0,40 EUR ergibt sich bei Kursen von derzeit 14,55 EUR (52-Wochen Hoch: 16,85 EUR; Tief: 14,25 EUR) möglicherweise eien attraktive Einstiegsmöglichkeit. Und die letzten Zahlen – zum 31.03.2021 – entsprachen dvoll en Erwartungen.

Geschäftsansatz scheint krisenfest

Und mit folgenden Ankaufkriterien ist auch langfristig nicht mit grösseren Überraschungen zu rechnen. Ankaufkriterien für neue Objekte laut DKR-Homepage, 02.08.2021: „Ankaufkriterien/Unser Investmentfokus liegt auf folgenden Gewerbeimmobilien:

• Investitionsstandorte
  Möglichst überdurchschnittliche Einkaufslagen in regionalen und mittleren Zentren Deutschlands
   
• Nutzungsarten
  Einzelhandelsimmobilien des täglichen Bedarfs
   
• Vermietungsstand
  Hoher Leerstandsanteil ist kein Ankaufshemmnis
   
• Objektqualität
  Gute Grundsubstanz mit möglichem Renovierungs- und Entwicklungsbedarf
   
• Zielrendite
  Cirka 10% auf Basis der Ist-Mieten“

So könnte langfristig ein relativ kontinuierliches Wachstum gewährleistet sein. Und die Fokussierung auf den täglichen Bedarf sichert relativ konstante Entwicklungen.

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