EQS Group AG: Gut positioniert, Aktie halten

Laut GSC Research habe die EQS Group AG ertragsseitig im ersten Halbjahr auf Kurs gelegen. Das Unternehmen profitiere grundsätzlich von den drei Megatrends Digitalisierung, Regulierung und Globalisierung. Nach den jüngsten Kursgewinnen sieht GSC-Analyst die Aktie jetzt als Halteposition.

Nach den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2021 habe die EQS Group AG nach Darstellung von GSC Research ertragsseitig bereits gut im Plan gelegen. Bei Umsatz, Neu-ARR und Anzahl der SaaS-Neukunden habe sich die Gesellschaft dagegen anteilig teils noch deutlich unter den Gesamtjahreszielen bewegt. Dabei sei aber zum einen zu berücksichtigen, dass die jüngst übernommene Business Keeper GmbH (BK) und damit ein ARR von rund 10 Mio. Euro erst seit dem 14. Juli in das Zahlenwerk einfließe.

Zum anderen bringe sich EQS mit den getätigten Übernahmen sowie der laufenden Marketing- und Sales-Offensive im Compliance-Bereich optimal in Stellung, um angesichts der Umsetzung der EU-Hinweisgeberrichtlinie in nationales Recht zum 17. Dezember 2021 massiv Neukunden akquirieren zu können. Daher sei bis zum Jahresende von einem zunehmenden Wachstum der Kundenzahlen auszugehen. Dieses werde zwar zunächst vor allem im Bereich der Whistleblowing-Lösungen stattfinden. Darauf basierend dürften sich laut GSC Research jedoch künftig auch nennenswerte Up- und Cross-Selling-Potenziale sowohl für weitere Compliance-Lösungen wie den Policy Manager und den Approval Manager als auch für das IR COCKPIT eröffnen.

Mit der BK-Übernahme sei der RegTech-Anbieter in Europa bereits zu dem mit Abstand führenden Cloud-Anbieter für Hinweisgebersysteme aufgestiegen. Und die im Oktober 2021 zum zweiten Mal von EQS initiierte European Compliance and Ethics Conference (ECEC) als größtes europäisches Branchentreffen der Compliance-Community dürfte Bekanntheit und Marktstellung des Unternehmens hier weiter voranbringen, so das Researchhaus. Im Bereich Investor Relations sei die Gesellschaft in der DACH-Region, in der die Präsenz jüngst durch einen neuen Standort in Wien ausgebaut worden sei, ebenfalls Marktführer.

Darüber hinaus sollte die EQS Group AG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell mit einem hohen Anteil wiederkehrender SaaS-Erlöse auch in den nächsten Jahren weiterhin von den drei Megatrends Digitalisierung, Regulierung und Globalisierung profitieren, so Analyst Jens Nielsen. Die Konzerneigenkapitalquote belaufe sich zum Halbjahresende auf 56 Prozent. Hierbei seien allerdings die Effekte der BK-Übernahme, insbesondere auch ein in diesem Zusammenhang aufgenommenes Akquisitionsdarlehen über 50 Mio. Euro, noch nicht abgebildet. Laut Vorstandsangabe solle sich die Eigenkapitalquote aber auch weiterhin auf einem komfortablen Niveau bewegen.

Nach dem jüngsten Anstieg biete die EQS-Aktie bei Ansatz des von GSC Research auf 48,50 Euro erhöhten Kursziels derzeit noch ein Upside-Potenzial von gut 6 Prozent. Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten ihre Einstufung von „Kaufen“ auf „Halten“ zurück.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 24.08.2021, 11:14 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GSC Research GmbH am 24.08.2021 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2021-08-24_EQS.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Neutral
Analyst: Jens Nielsen
Kursziel: 48,50