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Ist die Siemens-Beteiligung Fluence Energy die beste Batterie-Aktie der Welt? (Vorsicht!)
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Fluence Energy (WKN: A3C6A3) wird gelegentlich als das einzige Unternehmen bezeichnet, das den stationären Energiespeichern von Tesla (WKN: A1CX3T) in jeder Hinsicht Paroli bieten kann. Fluence genießt die Rückendeckung von Siemens (WKN: 723610), AES Corporation (WKN: 882177) und einem Staatsfonds von Katar und gilt als hochinnovativ. Entsprechend könnte die Aktie eine spannende Investitionsgelegenheit darstellen für Anleger, die sich rund um die Energiewende positionieren wollen.
Dennoch gibt es einige Punkte, die mich bei der Fluence-Aktie vorsichtig werden lassen. Dazu genügt ein Blick in den Risikobericht.
Wovon die Wachstumsperspektiven von Fluence abhängen
Fluence sagt, dass „die künftige Wachstumsrate beeinträchtigt und das potenzielle Wachstum eingeschänkt“ werden kann, wenn die folgenden Annahmen, Marktschätzungen und Wachstumsprognosen sich nicht bewahrheiten:
(i) laut BloombergNEF wuchs die weltweite Energiespeicherkapazität zwischen 2015 und 2020 um 63 % pro Jahr und wird bis 2025 voraussichtlich um weitere 41 % pro Jahr wachsen;
(ii) Rückgang der Kosten für Lithium-Ionen-Batterien und der Kosten für erneuerbare Energien;
(iii) steigende Nachfrage nach erneuerbaren Energien; und
(iv) zunehmende Komplexität des Stromnetzes.
Fluence ergänzt: „Unsere Marktchancen beruhen auch auf der Annahme, dass unsere bestehenden und künftigen Angebote für unsere Kunden und potenziellen Kunden attraktiver sind als die Produkte und Dienstleistungen der Konkurrenz. Selbst wenn der Markt, auf dem wir konkurrieren, unsere Größenschätzungen und Wachstumsprognosen erfüllt, könnte unser Geschäft nicht mit ähnlichen Raten wachsen, wenn überhaupt.“
Ich denke, dass bei (i) und (iii) nicht viel schiefgehen kann. Die wachsende Nachfrage bis 2025 ist bereits jetzt in den Auftragsbüchern der Anbieter zum Teil ersichtlich. Gerade ging durch die Presse, dass Fluence voraussichtlich an einem 400 Mio. US-Dollar schweren Energiespeicherprojekt in Chile beteiligt sein wird. Und dass sich der Ausbau der erneuerbare Energien beschleunigen wird, steht wohl außer Frage.
Bei (ii) und (iv) wäre ich hingegen etwas vorsichtiger. Die Batteriefertigung sollte zwar deutlich günstiger werden dank der Massenfertigung, aber beim Lithium drohen Engpässe. Von daher könnte die Wettbewerbsfähigkeit von stationären Energiespeichern, die auf Lithium-Ionen-Batterien setzen, leiden.
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Es besteht eine gute Wahrscheinlichkeit, dass Lithium in einigen Jahren aufgrund seiner Knappheit nur noch dort zum Einsatz kommen kann, wo es am meisten Nutzen stiftet. Und das sind ganz klar portable, tragbare und mobile Anwendungen wie Akkubohrer, Hörgeräte, Smartphones und Elektroautos.
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