259
0 Kommentare
Aktie von Sea Limited hat sich halbiert: 3 operative Risiken, die es zu würdigen gilt
259 
0 Kommentare
Die Aktie von Sea Limited (WKN: A2H5LX) hat sich inzwischen ca. halbiert. Bei einem Aktienkurs von 164 Euro und einem Rekordhoch von 322 Euro ist diese Ausgangslage inzwischen fast so weit. Ob das ein Discount oder ein Risiko ist? Foolishe Investoren tendieren natürlich eher zur Chance, zumal drei starke Megatrends hinter dem südostasiatischen Konzern stecken.
Aber blicken wir heute trotzdem auf operative Risiken von Sea Limited. Neben der Chance, die zweifelsohne vorhanden ist, macht es immer auch Sinn, sich auf potenzielle Baustellen einzulassen. Ich jedenfalls habe bei dieser größeren Position in meinem Depot die folgenden drei Dinge stets im Auge.
Sea Limited: Garena & Free Fire
Ein erstes Risiko, das ich bei Sea Limited stets im Auge behalte, ist das Garena-Segment. Dabei handelt es sich um eine wichtige Unternehmenseinheit, die knapp die Hälfte der Konzernumsätze generiert. Auch für das operative Ergebnis ist dieses Segment überaus bedeutend, denn hier ist der Tech-Konzern bislang eigentlich allein profitabel.
Allerdings gibt es eine Problem mit Garena: Der größte Teil des Erfolgs basiert auf dem Spiel Free Fire, was eine hohe Konzentration bedeutet. Wenn der Erfolg nachlässt, so hätte das im Zweifel Auswirkungen auf den Gesamterfolg, das Wachstum, aber auch die anderen Segmente. Quersubventionen über die Konzernstruktur stützen quasi den Erfolg im E-Commerce und auch bei den digitalen Zahlungsdienstleistungen.
Wir erkennen bei Sea Limited daher ein größeres Klumpenrisiko, was dieses Segment und ein einzelnes Spiel betrifft. Free Fire ist der Wegbereiter für den Erfolg, aber auch ein maßgeblicher Erfolgsfaktor für den Gesamtkonzern. Es gilt, die Konzernstruktur jetzt immer weiter zu diversifizieren. Immerhin: Der E-Commerce ist wachstumsstärker und steuert inzwischen mehr als die Hälfte der Konzernumsätze bei.
Internationalisierung mit Grenzen …?
Sea Limited ist inzwischen auch international aktiv. Nicht nur, was die Garena-Spiele angeht. Nein, sondern auch den E-Commerce mit Shopee als markenstarke Plattform. Neben Südostasien möchte das Management vermehrt in den lateinamerikanischen Markt hinein.
Bislang ist diese Expansion eigentlich ziemlich erfolgreich. In Brasilien hat sich Shopee sogar zum Zweitplatzierten hinter Mercadolibre entwickelt. Ohne Zweifel ein starker Achtungserfolg, auf den sich aufbauen lässt. Wir erkennen gleichzeitig jedoch auch, dass der E-Commerce inzwischen ein fragmentierter Markt ist, wobei in jeder Region ein anderer Name als Platzhirsch gilt.
Lesen Sie auch
Marktanteile zu gewinnen ist für Sea Limited wichtig. Viele Wachstumsmärkte im Onlinehandel bieten zudem Raum für mehr als einen Gewinner und eine Wachstumsgeschichte. Trotzdem: Die internationalere Ausrichtung bietet auch Risiken eines Scheiterns in verschiedenen Regionen.
Sea Limited: Bewertungsrisiko …?
Zu guter Letzt besitzt Sea Limited natürlich auch noch ein Bewertungsrisiko. Mit einer Marktkapitalisierung in Höhe von 103 Mrd. US-Dollar und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 9,5 benötigt es weiterhin ein starkes Wachstum, um die aktuellen Bewertungsmaßstäbe zu rechtfertigen. Wobei die Zuwächse auf Konzernsicht zuletzt bei über 100 % gelegen haben.
Vielleicht ist die Bewertung ein Stichwort, um langfristig die Chance in den Fokus zu rücken. Wie gesagt: Neben den Risiken gibt es drei Megatrends, auf die langfristig und unternehmensorientierte Investoren hier setzen können.
Der Artikel Aktie von Sea Limited hat sich halbiert: 3 operative Risiken, die es zu würdigen gilt ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.
Unsere Top-Aktie für das Jahr 2022
Es gibt ein Unternehmen, dessen Name zurzeit bei den Analysten von The Motley Fool sehr, sehr häufig fällt. Es ist für uns DIE Top-Investition für das Jahr 2022.
Du könntest ebenfalls davon profitieren. Dafür muss man zunächst alles über dieses einzigartige Unternehmen wissen. Deshalb haben wir jetzt einen kostenlosen Spezialreport zusammengestellt, der dieses Unternehmen detailliert vorstellt.
Mehr Lesen
- Aktie von Sea Limited hat sich halbiert: 3 operative Risiken, die es zu würdigen gilt
- Aus 100.000 Euro eine Million machen: 3 Top-Aktien
- Crash der Corona-Aktien: Bei 3 Top-Aktien kaufe ich den Dip
- Tencent verkauft Sea Limited: Solltest du folgen?
- Laut Wall Street: 4 Growth-Aktien, die 2022 durch die Decke gehen werden
Vincent besitzt Aktien von Mercadolibre und Sea Limited. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von MercadoLibre und Sea Limited.
Motley Fool Deutschland 2022
Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.
Diskutieren Sie über die enthaltenen Werte
Aktuelle Themen
Weitere Artikel des Autors
AKTIENWELT360 – RISIKOHINWEIS FÜR KOSTENLOSE EMPFEHLUNGEN Risikohinweise für Aktienwelt360 Hinweis: Die Empfehlungen, die auf der kostenlosen Seite www.aktienwelt360.de veröffentlicht werden, sind Ergebnisse sowohl der angestellten Analysten von Aktienwelt360 als auch freiberuflicher Analysten. Die Empfehlungen stellen Meinungen der Analysten zu diesem Zeitpunkt und keine personalisierte Anlageberatung dar. Wenn Du eine persönliche Finanzberatung wünschst, dann wende Dich bitte an einen Anlageberater. Auf diesen Seiten findest Du Risikohinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 85WpHG und Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014 („MAR“) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von Aktienwelt360 bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig hierunter fallen. Diese Seiten wurden zuletzt am 5. Januar 2023 aktualisiert. Risikohinweis Die Anlageempfehlungen von Aktienwelt360 enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten (die „Informationen”), die als zuverlässig gelten. Aktienwelt360 hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und behauptet nicht die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen. Insbesondere, aber nicht beschränkt auf in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Markt- und/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. Aktienwelt360, die Anteilseigner und Angestellte behaupten auch nicht die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von Aktienwelt360 oder Freiberufler, die auf aktienwelt360.de schreiben, in verantwortlicher Stellung, z. B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten. Erklärung gemäß § 85 WpHG iVm der MAR sowie der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Die Empfehlungen, die auf der kostenlosen Seite www.aktienwelt360.de veröffentlicht werden, sind das Ergebnis sowohl angestellter als auch freiberuflicher Analysten von Aktienwelt360. Die Empfehlungen sind keine „offiziellen“ Empfehlungen der kostenpflichtigen Produkte der Aktienwelt360 GmbH, sondern stellen die Meinungen der Analysten zum betreffenden Zeitpunkt dar. Im Artikel benutzte Bewertungsmethodologie Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das jeweils analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z. B. Discounted-Cash-Flow (DCF)-Modell, Terminal-Multiple-Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“-Modell oder ähnliche, häufige und weit verbreitete fundamentale Bewertungsmethoden. Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch abhängig von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglicher Industrieveränderungen, Alternativen möglicher zukünftigen Entwicklungen, Ergebnissen der Unternehmensstrategie, Wettbewerbsdruck usw. angepasst wird. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen. Die Ergebnisse der Analysen sowie die Meinungen der Analysten werden den analysierten Unternehmen vor der Veröffentlichung nicht offengelegt. Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in der jeweiligen Anlageempfehlung angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird. Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung der Gesamtperformance des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten. Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (aktienwelt360.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offenlegen. Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Aktienwelt360: - jede Aktie, die sie besitzen, mindestens zehn volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
URL kopieren
Per E-Mail teilen
Artikel drucken
Artikel zu den Werten
Auch bei Lesern beliebt
