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     117  0 Kommentare Bewertung, Content & Co.: Ja, die Netflix-Aktie kann noch tiefer fallen!

    Die Netflix-Aktie (WKN: 552484) hat zum Ende der Woche einen tiefen Fall erlebt. Zwischenzeitlich verloren die Anteilsscheine sogar über 23 %. Das ist ohne Zweifel ein hoher Verlust für die eigentlich so erfolgreiche Aktie. Zumal sich der Abverkauf seit dem Rekordhoch von 617 Euro damit inzwischen auf rund 42 % summiert.

    Die Quartalszahlen sind ein Auslöser, warum es so tief hinabging. Obwohl es dem Streaming-Platzhirschen gelungen ist, mehr als 8 Mio. neue zahlende Abonnenten zu gewinnen, schien die Prognose von 2,5 Mio. neue Streamer für das erste Quartal zu wenig. Auch der Mittelabfluss ist womöglich besorgniserregend.

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    Kann die Netflix-Aktie noch tiefer fallen? Ja, womöglich schon. Blicken wir auf den Mix, der den Abverkauf begründen kann. Bewertung, Content und Konkurrenz spielen dabei womöglich eine entscheidende Rolle.

    Netflix-Aktie: Blicken wir auf die Contra-These

    Wenn wir jetzt auf die Netflix-Aktie blicken, so stellen wir eine ambitionierte Bewertung fest. Die Marktkapitalisierung beläuft sich auf rund 225 Mrd. US-Dollar. Auf Basis dieses Wertes und des letzten Quartalsumsatzes ergäbe sich ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von ca. 7,3. Günstig ist das nicht, vor allem aufgrund der Größe des Streaming-Konzerns. Auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt mit ca. 76 auf einem nicht gerade preiswerten Niveau. Wobei ein höheres Maß an Profitabilität und Skalieren langfristig eine neue Phase des Wachstums einläuten könnte.

    Es gibt jedoch etwas, das gegen steigende Gewinne spricht: Die hohen Investitionen in Content. Der Streaming-Markt wird zunehmend fragmentiert, auch, weil Walt Disney und Co. ihre Inhalte exklusiv auf den eigenen Plattformen anbieten. Mehr Investitionen dürften die Folge sein, was Ergebnisse und freie Cashflows belasten sollte. Bei einem gleichzeitig immer umkämpfteren Streaming-Markt bedeutet das, dass das zukünftige qualitative Wachstum konsequent teurer wird.

    Investitionen in Content ist für die Netflix-Aktie daher entscheidend und überlebenswichtig. Gleichzeitig ist die fundamentale Bewertung nicht günstig. Um aus diesem Mix, der übrigens mit einem Umsatzwachstum von 16 % einhergeht, herauszukommen, benötigt es entweder stärkere Wachstumsraten und höhere Gewinne, oder aber eine günstigere Bewertung. Deshalb sind fallende Kurse für mich weiterhin eine Option.

    Die kurzfristige Perspektive

    Das ist ohne Zweifel ein Risiko bei der Netflix-Aktie. Allerdings ist dieses Bild kurzfristig orientiert. Es gibt weitere Chancen, auch abseits des klassischen Streamings im Video-Format. Das Management investierte zuletzt in Videospiele und könnte auch andere Schritte gehen, um die Reichweite zu erweitern. Oder passende Zusatzangebote zu kreieren. Auch Preiserhöhungen sollten zu einem stärkeren Umsatzwachstum führen, machen jedoch gleichzeitig die Angebote der Konkurrenten attraktiver.

    Ob die Netflix-Aktie ihren Boden mit dem Kursverlust jetzt erreicht hat, ist daher eine spannende Frage. Tiefere Kurse erscheinen mir möglich. Vor allem aufgrund des Mixes bestehend aus einer weiterhin nicht günstigen Bewertung, einem langsameren Wachstum und zwingend erforderlichen hohen Investitionen.

    Der Artikel Bewertung, Content & Co.: Ja, die Netflix-Aktie kann noch tiefer fallen! ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.

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    Vincent besitzt Aktien von Walt Disney. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Netflix und Walt Disney.

    Motley Fool Deutschland 2022

    Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.



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Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen. Die Ergebnisse der Analysen sowie die Meinungen der Analysten werden den analysierten Unternehmen vor der Veröffentlichung nicht offengelegt. Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in der jeweiligen Anlageempfehlung angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird. Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung der Gesamtperformance des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten. 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(Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
    Verfasst von Aktienwelt360
    Bewertung, Content & Co.: Ja, die Netflix-Aktie kann noch tiefer fallen! Die Netflix-Aktie (WKN: 552484) hat zum Ende der Woche einen tiefen Fall erlebt. Zwischenzeitlich verloren die Anteilsscheine sogar über 23 %. Das ist ohne Zweifel ein hoher Verlust für die eigentlich so erfolgreiche Aktie. Zumal sich der Abverkauf …

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