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Finger-weg-Aktien: Von diesen 3 beliebten Aktien halte ich mich trotz starker Kursrückgänge fern

In den letzten Monaten stürzten die Aktien vieler Wachstumsunternehmen ab. Da ist es naheliegend, bei diesen Aktien jetzt gute Einstiegskurse zu wittern. Von den folgenden drei Aktien halte ich aber trotz hoher Kursrückgänge weiterhin Abstand.

Beyond Meat

Die Aktien des US-amerikanischen Produzenten von Fleischersatzprodukten Beyond Meat (WKN: A2N7XQ) vervielfachten sich direkt nach dem Börsengang im Mai 2019. Im Juli 2019 betrug die Marktkapitalisierung über 14 Mrd. US-Dollar. Seitdem fiel der Kurs. Heute beträgt die Marktkapitalisierung noch 1,6 Mrd. US-Dollar, also fast 90 % weniger als im Sommer 2019 (Stand: 21.05.2022, gilt für alle Angaben).

Dennoch finde ich die Aktie auch heute uninteressant. Zum einen sehe kaum einen Burggraben. Die Supermarktregale sind voll mit Fleischalternativen von unterschiedlichen Produzenten, zunehmend auch mit Eigenmarken der großen Handelsketten. Auch bei Kooperationen mit großen Restaurantketten wie McDonald’s sehe ich eine entsprechend schlechte Verhandlungsposition für Beyond Meat. Zum anderen ist Beyond Meat auch 13 Jahre nach der Gründung noch hoch unprofitabel. Im letzten Quartal betrug der Nettoverlust 92 % vom Umsatz. Das heißt für mich: Finger weg!

Tomra Systems

Das norwegische Unternehmen Tomra Systems (WKN: 872535) gefällt mir vom Grundsatz her deutlich besser als Beyond Meat. Tomra ist besonders für seine Pfandrücknahmeautomaten und damit verbundenen Dienstleistungen bekannt. Das Unternehmen ist Marktführer auf diesem Gebiet, der größte Markt ist Deutschland. Da global gesehen der Großteil der Pfandflaschen noch nicht recycelt werden, ist das Wachstumspotenzial groß.

Dieses Segment machte im Jahr 2021 53 % der Gesamtumsätze aus. Die weiteren Umsätze kommen aus den Bereichen Recycling Mining und Food, wo die Maschinen von Tomra ebenfalls zum Sortieren genutzt werden.

Klingt so weit gut. Was mich bei Tomra stört, ist die Bewertung. Obwohl der Aktienkurs in diesem Jahr um 46 % gefallen ist, beträgt das KGV immer noch 47. Das ist mir einfach zu hoch für ein Maschinenbauunternehmen mit knapp zweistelligen Wachstumsraten. Der Umsatz stieg in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 11 % pro Jahr, das Nettoergebnis um 9 %. Auch im letzten Quartal stieg der währungsbereinigte Umsatz um 10 %. Ich sehe wenig Anlass für deutlich stärkeres Wachstum in den nächsten Jahren und halte mich daher trotz toller Story heute von der Tomra-Aktie fern.

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Nachrichtenquelle: The Motley Fool
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