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Costco oder 50:50 Target und Walmart? Was ist die bessere Investition?
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Wichtige Punkte
- Die Costco-Aktie ist nach einem starken Quartalsbericht stark gestiegen.
- Seitdem ist sie jedoch gefallen, da die Gewinne von Target und Walmart einen düsteren Ausblick für den Einzelhandel geben.
- Costco ist das am schnellsten wachsende Unternehmen, aber auch Target und Walmart haben ihre Vorteile.
Im letzten Monat sind die Aktienkurse von Costco Wholesale (WKN: 888351, 0,55 %), Target (WKN: 856243, 4,32 %) und Walmart (WKN: 860853, -0,61 %) um mehr als 25 % gefallen – weitaus stärker als der S&P 500 mit 12,5 % oder der Nasdaq Composite mit 15,6 % in diesem Zeitraum. Dabei handelt es sich bei diesen Unternehmen in der Regel um beständige und zuverlässige Dividendenwerte. Was ist also los?
Der Ausverkauf ist auf die allgemeine Volatilität, Bewertungsbedenken und die schwachen Prognosen von Target und Walmart zurückzuführen, die darauf hindeuten, dass diese Unternehmen einem verstärkten Margendruck ausgesetzt sein werden, wenn die Inflation außer Kontrolle gerät. Die gute Nachricht ist, dass Investoren, die darauf gewartet haben, Aktien dieser bekannten Unternehmen zu kaufen, dies jetzt zu einem günstigeren Preis tun können.
Schauen wir uns an, wo jedes Unternehmen steht und wohin es sich entwickeln könnte, um festzustellen, ob Costco der bessere Kauf ist oder ob Anleger mit einer 50/50-Aufteilung von Target und Walmart gut fahren könnten.
Das Argument für Costco
Costco ist aus mehreren Gründen ein faszinierendes Unternehmen. Zunächst einmal erwirtschaftet das Unternehmen Einnahmen aus Abonnements, während es mit den Produkten, die es verkauft, kaum Geld verdient. Die Gewinnspannen des Unternehmens sind so gering, dass sie sogar noch unter denen von Walmart liegen – was kaum zu glauben ist.
COSTCO OPERATIVE MARGE (LETZTE 12 MONATE). DATEN VON YCHARTS
Niedrige Gewinnspannen sind normalerweise kein Erfolgsrezept. Um mit niedrigen Margen durchzukommen, muss ein Unternehmen entweder so viel verkaufen, dass es immer noch viel Gewinn macht (wie Walmart) oder schnell wachsen. Costco muss man zugutehalten, dass es beides tut.
COSTCO UMSATZ (LETZTE 12 MONATE). DATEN VON YCHARTS
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In den letzten fünf Jahren ist der Umsatz von Target schneller gewachsen als der von Costco. Aber Costco hat seinen Gewinn schneller gesteigert als Target. Zumindest im Moment ist Costcos margenschwaches Geschäft also kein Problem. Und obwohl die normale Dividendenrendite nur 0,9 % beträgt, ist Costco dafür bekannt, dass es hohe Sonderdividenden zahlt.
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