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Fragen wir Warren Buffett: Ist jetzt die Zeit, Walt Disney zu kaufen?
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Warren Buffett und Walt Disney (WKN: 855686) haben zwar eine lange Vergangenheit, die soll heute jedoch nicht das Thema sein. Wir wollen heute einmal aus den Augen des Starinvestors die Anteilsscheine des US-amerikanischen Medien- und Freizeitkonzerns näher beleuchten.
Bekanntlich kauft der Starinvestor gerne gute Qualität zu einem fairen Preis. Ideal ist es, wenn es temporäre, aber lösbare Probleme gibt, die die fundamentale Bewertung noch weiter drücken.
Das ist ein Mix, den es bei Walt Disney durchaus geben kann. Aber langsam. Nähern wir uns dem US-amerikanischen Medien- und Freizeitkonzern aus der Perspektive heraus, die auch Warren Buffett sehen würde.
Warren Buffett und das Unternehmen Walt Disney
Generell gibt es eine Vielzahl von Eigenschaften, die Warren Buffett bei Walt Disney schätzen dürfte. Insbesondere das Geschäft mit den Freizeitparks hat natürliche Wettbewerbsvorteile. Wo es einen gibt, ist rein vom Platz her selten Raum für einen zweiten. Somit gibt es ein Alleinstellungsmerkmal. Zudem hat der US-Konzern in diesem Bereich Pricing-Power, was sich zuletzt ebenfalls zeigte.
Walt Disney besitzt außerdem außerordentlichen Content, was für Warren Buffett ebenfalls ein wichtiges Merkmal sein kann. Medien und Streaming benötigen gute, exklusive Inhalte, um erfolgreich zu sein. Serien und Reihen wie Star Wars, Marvel, Micky Maus und Co. ziehen immer noch jede Menge Fans an. Das heißt: Investitionen in Content neigen dazu, erfolgreicher zu sein als die Produktion von No-Name-Inhalten.
Trotzdem ist Walt Disney durch die Neuausrichtung auf Streaming weniger profitabel. Die Freizeitparks bleiben zwar (mal abgesehen von der Pandemie) eine Cashcow. Aber der Konzern ist durch die Investition in dieses Segment noch nicht in Top-Form. Aber das kann durchaus noch werden und durch das Streaming-Segment gibt es solide Wachstumsperspektiven.
Kurzfristige Probleme vorhanden!
Walt Disney hat derzeit einige temporäre Probleme, mindestens. Aber wie gesagt: Das ist etwas, das Warren Buffett durchaus gefallen kann. Die Corona-Pandemie hat das profitable Freizeitpark-Segment ein wenig ausgedünnt. Zudem zweifelte der Markt zuletzt, ob das Streaming noch für Wachstum sorgen kann. Konkurrenten schwächelten, zugegebenermaßen mit einem reiferen Angebot. Auch das teilweise werbefinanzierte Format zeigte: Offenbar denkt das Management in verschiedene Richtungen, um Wachstum zu erzielen.
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