checkAd

    Original-Research  209  0 Kommentare CLIQ Digital AG (von Montega AG): Kaufen

    ^

    Original-Research: CLIQ Digital AG - von Montega AG

    Einstufung von Montega AG zu CLIQ Digital AG

    Unternehmen: CLIQ Digital AG
    ISIN: DE000A0HHJR3

    Anlass der Studie: Update
    Empfehlung: Kaufen
    seit: 09.05.2023
    Kursziel: 75,00 Euro
    Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
    Letzte Ratingänderung: -
    Analyst: Nils Scharwächter

    Erfolgreicher Jahresauftakt mit erlösstärkstem Quartal der Unternehmensgeschichte - Fortschritte in der Transparenz
    Am 4. Mai hat die CLIQ Digital AG Zahlen für das erste Quartal berichtet, die sowohl unsere als auch die Markterwartungen hinsichtlich der Top sowie Bottom Line deutlich übertreffen konnten. Mit dem Q1-Bericht wurde darüber hinaus der Ausblick für 2023 sowie die Mittelfrist-Guidance für Ende 2025 bestätigt.

    Erhöhte Marketingaktivitäten und gebündelter Content führen zu Rekordquartal: Der Streaming-Anbieter berichtete für Q1 Umsätze i.H.v. 82,9 Mio. Euro, was einer Steigerung von 57,6% yoy entspricht. Dies bedeutete ein deutliches Übertreffen unserer sowie der Markterwartungen (MONe: 66,7 Mio. Euro; Konsens: 67,7 Mio. Euro). Erneut konnte der Umsatzanteil mit dem strategisch wichtigen "gebündelten Content" ausgebaut werden. Dieser repräsentierte in den ersten drei Monaten rund 93% der Umsätze (Q1/2022: 82%).

    Margenniveau trotz gestiegener Umsatzkosten nur leicht zurückgegangen: Wenngleich sich die EBITDA-Marge in Q1/23 durch Kostensteigerungen um 0,3 PP yoy auf 15,5% rückläufig zeigte (MONe: 15,6%; Konsens: 14,8%), schlug auch das Ergebnisniveau angesichts der Fortsetzung des starken Wachstumskurses deutlich die Prognosen (EBITDA: 12,8 Mio. Euro vs. MONe: 10,4 Mio. Euro; Konsens: 10,0 Mio. Euro). Mit einer Steigerung von rund 41% yoy erzielte CLIQ in Summe einen Periodenüberschuss i.H.v. 8,2 Mio. Euro.
    Fortschritte bei transparenter Berichterstattung: Ein positives Signal stellen für uns die bereits umgesetzten sowie angekündigten Anpassungen in der Berichterstattung dar, um die Transparenz sowie die Nachvollziehbarkeit für Außenstehende zu erhöhen. So wurde bereits eine der im Geschäftsbericht 2022 als "inaktiv" klassifizierten Konzerngesellschaften in Q1/23 liquidiert (VIPMOB B.V.), zwei weitere Tochterunternehmen dürften im Jahresverlauf folgen. Zudem berichtet CLIQ künftig Mitgliederzahlen (Q1/23: 1,2 Mio. User; Q1/22: 1,1 Mio.), während zuvor ausschließlich die Anzahl bezahlter Abonnements ausgewiesen wurde (Q1/22: 1,5 Mio.), was u.E. branchenunüblich war. Der Unterschied zwischen diesen KPIs beruht demnach auf vorherigen Doppelzählungen von Mitgliedern mit mehreren Abos. Auf der HV wurde darüber hinaus die Umwandlung von Inhaber- in Namensaktien beschlossen, was u.E. die Kapitalmarktkommunikation erleichtern dürfte.
    Jahresausblick für 2023 sowie Mittelfristziel bestätigt: Vor dem Hintergrund des starken Jahresauftakts bestätigte das Management im Rahmen des Conference Calls die diesjährige Guidance. Demnach avisiert die Gruppe ein Umsatzniveau von >345,0 Mio. Euro sowie ein EBITDA von mehr als 50 Mio. Euro. Die Marketingausgaben werden voraussichtlich bei über 120 Mio. Euro liegen. Darüber hinaus wurde auch das Mittelfristziel, bis Ende 2025 einen Konzernumsatz von mehr als 500 Mio. Euro zu erzielen, bekräftigt. Auch wir behalten unsere Prognosen bei, die u.a. das Erreichen des Mittelfristziels implizieren.

    Fazit: CLIQ ist mit einem weiteren Rekordquartal in das laufende GJ gestartet. Besonders positiv sehen wir neben der intakten operativen Entwicklung vor allem die Verbesserungen in der transparenten Außendarstellung. Entsprechend bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten DCF-basierten Kursziel von 75,00 Euro.


    +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

    Über Montega:

    Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

    Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
    http://www.more-ir.de/d/26957.pdf

    Kontakt für Rückfragen
    Montega AG - Equity Research
    Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
    Web: www.montega.de
    E-Mail: research@montega.de
    LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

    übermittelt durch die EQS Group AG.

    Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

    °

    wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +0,57 % und einem Kurs von 26,45 auf Tradegate (09. Mai 2023, 17:36 Uhr) gehandelt.


    Rating: Kaufen
    Analyst:
    Kursziel: 75,00 Euro


    dpa-AFX
    0 Follower
    Autor folgen
    Mehr anzeigen
    Die Nachrichtenagentur dpa-AFX zählt zu den führenden Anbietern von Finanz- und Wirtschaftsnachrichten in deutscher und englischer Sprache. Gestützt auf ein internationales Agentur-Netzwerk berichtet dpa-AFX unabhängig, zuverlässig und schnell von allen wichtigen Finanzstandorten der Welt.

    Die Nutzung der Inhalte in Form eines RSS-Feeds ist ausschließlich für private und nicht kommerzielle Internetangebote zulässig. Eine dauerhafte Archivierung der dpa-AFX-Nachrichten auf diesen Seiten ist nicht zulässig. Alle Rechte bleiben vorbehalten. (dpa-AFX)
    Mehr anzeigen

    Verfasst von dpa-AFX
    Original-Research CLIQ Digital AG (von Montega AG): Kaufen ^ Original-Research: CLIQ Digital AG - von Montega AG Einstufung von Montega AG zu CLIQ Digital AG Unternehmen: CLIQ Digital AG ISIN: DE000A0HHJR3 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 09.05.2023 Kursziel: 75,00 Euro …