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Encavis AG: Analysten senken Kursziel – Delisting droht nach KKR-Übernahme!
Das Analysehaus Warburg Research hat die Aktien der Encavis AG, einem Betreiber von Wind- und Solarparks, auf "Sell" herabgestuft. Diese Entscheidung basiert auf der hohen Akzeptanz der Übernahmeofferte durch den US-Finanzinvestor KKR, was ein bevorstehendes Delisting von der Börse wahrscheinlich macht. Analyst Jan Bauer senkte das Kursziel auf 17,50 Euro, was dem Niveau der Offerte entspricht.
In einem aktuellen Zwischenbericht hat Encavis vorläufige Ergebnisse für das erste Halbjahr 2024 veröffentlicht, die unter den Werten des Vorjahres liegen. Der Umsatz und das operative Ergebnis sind deutlich gesunken, was auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist. Die Strompreise lagen im ersten Halbjahr 2024 im Durchschnitt über 33% unter den Preisen des Vorjahres, was zu einem Umsatzrückgang von etwa 12 Millionen Euro führte. Zudem gab es negative Volumeneffekte, die den Umsatz um weitere 10 Millionen Euro drückten. Die Stromproduktion fiel von 1.734 Gigawattstunden (GWh) im ersten Halbjahr 2023 auf 1.656 GWh im Jahr 2024, was einem Rückgang von 4,5% entspricht. Hauptursachen sind wetterbedingte Abregelungen in spanischen Solarparks und eine geringere Windausbeute in den meisten Märkten.
Das operative EBITDA sank um 17% auf 126,1 Millionen Euro, während das operative EBIT um 30% auf 65,3 Millionen Euro fiel. Der operative Cashflow verringerte sich um 15% auf 96 Millionen Euro. Dr. Christoph Husmann, CFO von Encavis, erklärte, dass die Ergebnisse durch eine Kombination aus wetterbedingten Produktionsrückgängen und einem niedrigeren Preisniveau beeinflusst wurden. Er betonte, dass die außergewöhnlichen Wetterbedingungen nicht als Norm angesehen werden sollten und dass die zukünftige Entwicklung der Guidance für das Gesamtjahr 2024 von den Wetterbedingungen und regulatorischen Eingriffen abhängt.
Trotz der Rückgänge erwartet der Vorstand, dass das Umsatzwachstum der Tochtergesellschaft Stern Energy und die Erweiterung der Energieerzeugungskapazitäten teilweise die gesunkenen Strompreise und den Umsatzrückgang kompensieren können. Aktuell wird ein nur geringfügiger Rückgang der operativen Kennzahlen für 2024 prognostiziert, ohne die Kosten des Projekts Elbe/KKR zu berücksichtigen. Der Vorstand bestätigt die operative Guidance für 2024, auch wenn die Unsicherheiten hinsichtlich der Marktbedingungen bestehen bleiben.
Die ENCAVIS Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +0,09 % und einem Kurs von 17,02EUR auf Lang & Schwarz (31. Juli 2024, 23:00 Uhr) gehandelt.
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