Neue Warburg-Analyse
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Einzelhandels-Spezialist Defama wächst weiter: Warburg sieht 20-Prozent-Chance
Das Immobilienunternehmen liegt mit seinen Halbjahreszahlen im Soll und bestätigt die Prognose. Warburg Research hebt den Daumen bleibt bei seiner Kaufempfehlung. Die Hintergründe.
- DEFAMA bestätigt Prognose, Halbjahreszahlen im Soll.
- Umsatzsteigerung von 19% auf 13,2 Millionen Euro.
- Analyst sieht 20% Aufwärtspotenzial für die Aktie.
- Report: Die Jahresendrallye rollt an
Das Immobilienunternehmen hat sich auf Einzelhandelsobjekte in kleinen und mittelgroßen Städten in Deutschland spezialisiert. Wie die jüngsten Zahlen zeigen, hat das kontinuierliche Wachstum des Immobilienportfolios zu einem Umsatzanstieg von 19 Prozent auf 13,2 Millionen Euro geführt.
"Die guten Halbjahreszahlen haben unsere Erwartungen erfüllt", schreibt Analyst Andreas Pläsier von Warburg Research. "In diesem schwierigen Marktumfeld profitiert die Defama weiterhin von ihrem ausgezeichneten Zugang zu Fremdkapital und ihrer guten Liquiditätslage. Wir gehen davon aus, dass weitere Kaufverträge in den kommenden Monaten abgeschlossen werden."
*ab 500 Euro Ordervolumen über gettex, zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen
Die Defama-Aktie hinkt mit einem Plus von knapp 7 Prozent seit Jahresanfang dem Gesamtmarkt hinterher. Allerdings sieht Warburg-Analyst Pläsier hier für die kommenden 12 Monate weiteres Aufwärtspotenzial. Sein Kursziel liegt mit 31,60 Euro rund 20 Prozent über dem aktuellen Niveau.
Der starke Gewinnanstieg im ersten Halbjahr ist laut Pläsier vor allem auf den erfolgreichen Verkauf des Einzelhandelszentrums in Büdelsdorf zurückzuführen, der vor Steuern einen positiven Effekt von rund 1,45 Millionen Euro erzielt hat. Das bereinigte EBITDA lag mit 13 Prozent im zweistelligen Bereich.
Ein weiteres Highlight ist das Wachstum des Funds from Operations (FFO), das mit 10 Prozent auf 5,1 Millionen Euro die Erwartungen leicht übertraf. Für das zweite Halbjahr erwartet Pläsier eine weitere Verbesserung des FFO, unterstützt durch Mietindexierungen, erfolgreiche Vermietungen und positive Effekte aus den bereits getätigten Akquisitionen. Dies sollte das Unternehmen nahe an die Jahresprognose von 10,6 Millionen Euro bringen.
Der Nettovermögenswert (NAV) konnte seit Ende 2023 um rund 4 Prozent auf 119 Millionen Euro oder 24,70 Euro je Aktie gesteigert werden. Auch im ersten Halbjahr 2024 setzte Defama seinen Wachstumskurs erfolgreich fort, indem vier weitere Immobilien mit einem geschätzten Kaufvolumen von rund 10 Millionen Euro erworben wurden.
Nach den starken Halbjahreszahlen hat das Management die Jahresprognose bestätigt: Für das Gesamtjahr wird ein FFO von 10,6 Millionen Euro erwartet, wovon bereits 48 Prozent im ersten Halbjahr erreicht wurden. Auch das Jahresziel eines FFO von 12 Millionen Euro bleibt in Reichweite, was weitere Akquisitionen voraussetzt.
Autor: Julian Schick, wallstreetONLINE Redaktion
Die DEFAMA Deutsche Fachmarkt Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -1,50 % und einem Kurs von 26,20EUR auf Tradegate (22. August 2024, 22:26 Uhr) gehandelt.
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