Angst steigt: US-Inflationsbericht wird das letzte Wort über Zinsschritt haben

Die Inflationsdaten stehen bei den Finanzmarktteilnehmern wieder im Vordergrund, nachdem sie in Bezug auf die Relevanz für die wahrscheinliche Entwicklung der US-Zinssätze gegenüber den US-Arbeitsmarktdaten in den Hintergrund getreten waren.

Laut Jay Hatfield, Geschäftsführer von Infrastructure Capital Advisors ist mit den US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um einen halben Punkt für September vom Tisch, da 142.000 neue Arbeitsplätze und eine Arbeitslosenquote von 4,2 Prozent immer noch mit einer normalen, wachsenden Wirtschaft vereinbar seien. Sollte die Fed jedoch in diesem Monat eine Zinssenkung um einen halben Punkt vornehmen, "bedeutet dies, dass wir definitiv in eine Rezession geraten."

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Die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) für August ist der letzte Inflationswert vor der nächsten geldpolitischen Entscheidung der Fed. Die Wall Street erwartet einen jährlichen Anstieg von 2,6 Prozent für den Gesamtverbraucherpreisindex, der die Preise für Lebensmittel und Energie einschließt, und damit einen Rückgang gegenüber den 2,9 Prozent, die im Juli verzeichnet wurden. Im Monatsvergleich werden die Preise voraussichtlich um 0,2 Prozent steigen, was dem monatlichen Anstieg vom Juli entspricht.

Auf "Kern"-Basis, bei der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise herausgerechnet werden, dürfte die Inflation im Jahresvergleich um 3,2 Prozent gestiegen sein und damit gegenüber dem Vormonat unverändert bleiben. Der monatliche Kernpreisanstieg dürfte bei 0,2 Prozent liegen und damit ebenfalls unverändert gegenüber dem Vormonat bleiben.

"Ein weiterer positiver CPI-Bericht könnte den Fed-Mitgliedern genügend 'Vertrauen' geben, dass die Inflation nachhaltig auf 2 Prozent zurückgeht, so dass sie eine Zinssenkung um 50 Basispunkte befürworten könnten", schrieb das Ökonomenteam von Wells Fargo unter der Leitung von Jay Bryson am Freitag in einer Mitteilung an Kunden.

Und weiter: "Sollten die Inflationsdaten hingegen besser ausfallen als erwartet, dann wird sich der Konsens wahrscheinlich auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte am 18. September einigen."

Laut dem FedWatch Tool der CME Group rechneten die Märkte zuletzt mit einer 75-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte gegenüber einer 25-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte.

Der Cboe Volatility Index, das Angstbarometer der Wall Street, schloss am Freitag auf dem höchsten Stand seit einem Monat.

Autorin: Gina Moesing, wallstreetONLINE Redaktion