Renditewahnsinn in Argentinien
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Dieser ETF performt wie Lionel Messi zu seiner besten Zeit
Seit dem 10. Dezember 2023 ist Javier Gerardo Milei Präsident Argentiniens. Wenngleich die Armut im Land nach wie vor sehr hoch ist, floriert der heimatliche Aktienmarkt – wie dieser ETF.
- Milei Präsident, hohe Armut, Aktienmarkt boomt.
- BIP schrumpft, Sparpolitik führt zu Rezession.
- Global X ETF erzielt 53% Rendite, Anleger optimistisch.
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Der als rechtspopulistische geltende Politiker Milei versucht mit allen Mitteln die hohe Inflation in den Griff zu kriegen. Die argentinische Wirtschaft steht auf wackeligen Beinen. Laut einer Umfrage von Reuters schrumpfte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im 2. Quartal 2024 voraussichtlich um 1,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Dies wäre der 5. Rückgang in Folge – verschärft durch die strikte Sparpolitik, die die Regierung verteidigt, um die dreistellige Inflation einzudämmen. Die Politik hat das Land in eine tiefe Rezession getrieben, die zu mehr Armut und Arbeitslosigkeit führte.
An der Börse ist davon nichts zu spüren: Der S&P Merval erreichte gerade erst am Montag ein neues Rekordhoch, nachdem Anleger den neuen Haushaltsplan von Präsident Milei für das Jahr 2025 positiv aufgenommen hatten. Sein Haushaltsentwurf prognostiziert ein Wirtschaftswachstum von 5 Prozent, einen Rückgang der Inflation von derzeit über 250 auf 18 Prozent und einen Anstieg des Peso-Wechselkurses auf 1.207 Pesos pro US-Dollar. Der primäre Haushaltsüberschuss soll bei 1,3 Prozent des BIP liegen.
Der Leitindex des Landes hat seinen Börsenwert seit dem Amtsantritt von Milei bis heute verdoppelt. In den vergangenen 3 Monaten kamen noch einmal circa 15 Prozent hinzu.
Die Performance argentinischer Aktien ließ selbst die Börsenprominenz nicht kalt: Star-Investor Stanley Druckenmiller erklärte in einer CNBC-Sendung. Das Land sei nach dem Machtwechsel zu einem kapitalistischeren Ansatz übergegangen. "Der einzige freie Marktführer der Welt ist derzeit seltsamerweise in Argentinien zu finden", so der Milliardär über Milei.
Nach Mileis Rede beim Weltwirtschaftsforum in Davos im Januar entschied sich Druckenmiller, die 5 liquidesten American Depositary Receipts (ADRs) argentinischer Unternehmen zu kaufen. "Ich habe mich an die alte Soros-Regel gehalten: Erst investieren, dann recherchieren", sagte er. Welche Aktien er genau kaufte, ließ er offen.
Zu den bedeutendsten argentinischen ADRs in den USA zählen unter anderem YPF, MercadoLibre, Banco BBVA Argentina und Grupo Financiero Galicia. Wer nicht ganz so risikofreudig wie Druckenmiller ist, aber auch ein wenig Tango auf dem argentinischen Börsenparkett tanzen möchte, der hat möglicherweise mit dem Global X MSCI Argentina ETF seine Freude.
Der ETF hat im vergangenen Jahr weltweit alle anderen Aktien-ETFs übertroffen. Laut Bloomberg-Daten erzielte er im Jahr 2023 eine Rendite von 53 Prozent und vervierfachte sein Vermögen auf 124 Millionen US-Dollar. Besonders im Dezember, als Milei sein Amt antrat und drastische Maßnahmen ankündigte, flossen dem ETF rund 30 Millionen US-Dollar zu – die höchsten Zuflüsse seit der Auflegung des Fonds im Jahr 2011.
Der Global X MSCI Argentina ETF bietet Anlegern einen gezielten Zugang zu einem diversifizierten Korb argentinischer Wertpapiere. Angesichts der wirtschaftlichen Reformen unter Präsident Milei und dem potenziellen Zustrom ausländischer Investitionen könnten argentinische Unternehmen weiterhin ihr wirtschaftliches Potenzial entfalten. Das Fondsvermögen umfasst mittlerweile 380,65 Millionen US-Dollar. Ende Juli lag dieses noch bei 297 Millionen US-Dollar. Der ETF verfolgt den MSCI All Argentina 25/50 Index und setzt auf eine ausgewählte Anzahl von 25 argentinischen Unternehmen.
Die Sektorgewichtung wird von Konsumdienstleistungen (41,8 Prozent), Finanz- (18,6 Prozent) und Energiewerten (14,8 Prozent) dominiert. Auch die Material- und Versorgungssektoren sind stark vertreten. Zu den Top-Positionen im Portfolio gehört beispielsweise MercadoLibre. Das größte E-Commerce-Unternehmen im lateinamerikanischen Raum führt das Tableau mit einer Gewichtung 21,54 Prozent an. Auf Platz 2 folgt die argentinische Holdinggesellschaft Grupo Galicia (11,44 Prozent) und auf Platz 3 die staatliche Ölgesellschaft YPF (9,89 Prozent).
Allein in den vergangenen 3 Monaten sprang nochmals eine Rendite von fast 20 Prozent heraus. Einen großen Anteil daran hatte auch die Aktie von MercadoLibre, die in diesen 12 Wochen 30 Prozent draufpackte. Der Jahresgewinn des Papiers liegt bei starken 50 Prozent – wie auch der des ETFs:
Seit seiner Auflage hat der ETF eine durchschnittliche Kurssteigerung von 6,14 Prozent pro Jahr hingelegt. Anleger sollten jedoch beachten, dass vergangene Leistungen keine Garantie für zukünftige Ergebnisse bieten.
Das sind die ETF-Stammdaten:
| Name | Global X MSCI Argentina ETF |
| ISIN | US37950E2596 |
| Bloomberg Index Ticker | M1AAR5R |
| Ticker | ARGT |
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Hauptmerkmale
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Der Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) investiert in einige der größten und liquidesten argentinischen Aktien. |
| Aktueller Kurs | 68,26 US-Dollar |
| Gesamtes Fondsvermögen | 380.65 Millionen US-Dollar |
| Primary Exchange | NYSE Arca |
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Assetklasse
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Aktien (25 Stk.) |
| 30-Day SEC Yield |
2,12 Prozent
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| Distribution Frequency | Halbjährlich |
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Auflegungstermin
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02.03.2011 |
Stand: 16.09.2024
Autor: Nicolas Ebert, wallstreetONLINE Redaktion
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