Softing

Gute Zahlen, konkrete Akquisitionspläne!

Mit guten vorläufigen Zahlen ging unser Musterdepotwert Softing (WKN 517 800) Mitte Januar an die Öffentlichkeit. Und auch die Perspektiven für das laufende und die kommenden Jahren zeigen sich sehr viel versprechend.

Deutliche EBIT-Verbesserung

Laut Unternehmensangaben hat der Automobilzulieferer in 2005 ein EBIT von etwa 1 Mio. Euro erwirtschaftet. Damit konnte Softing eine Verbesserung des operativen Ergebnisses von rund 35 % erzielen. Der Umsatz für das abgelaufene Geschäftsjahr dürfte demnach bei rund 22 Mio. liegen. Das entspricht einer Zunahme von 3 %. Allerdings verringerte Softing in den ersten neun Monaten die aktivierten Eigenleistungen um 0,25 Mio. Euro. Unter Berücksichtigung dieses Effekts wäre das EBIT deutlich stärker gestiegen.

Auch für das laufende Jahr kann die Gesellschaft optimistisch nach vorn blicken. In den letzten Quartalen hat sich das Unternehmen in seinen beiden Geschäftsbereichen „industrielle Automatisierung“ und „Fahrzeugelektronik“ verstärkt und damit die Veredelung vom reinen Technologielieferanten hin zum Produktanbieter weiter vorangetrieben. Durch diese Entwicklung rechnen wir in den kommenden Jahren mit einer kontinuierlichen Margenverbesserung, da Skaleneffekte eintreten.

Akquisition geplant

Nach Aussagen der Unternehmensführung läuft das Geschäft aktuell sehr gut. Wie wir erfahren haben, ist noch in diesem Jahr eine größere Übernahme geplant, die den Umsatz signifikant erhöhen soll. Für das laufende Geschäftsjahr erwarten wir bei einem Umsatz von 26 Mio. Euro einen Gewinn je Aktie von 0,26 Euro. Demnach weist die Softing-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau ein KGV 06 von etwa 12 auf. Der Cashbestand des Unternehmens dürfte auch nach dem 31.12.05 weiterhin sehr hoch liegen. Damit zahlt man als Investor deutlich weniger für das operative Geschäft.

Fazit

Wir erwarten bei Softing im laufenden Geschäftsjahr weiterhin eine erfreuliche Geschäftsentwicklung mit einem überdurchschnittlichen Ergebnisanstieg. Zudem bieten die Akquisitionspläne des Unternehmens zusätzliche Fantasie. Langfristig orientierten Anlegern empfehlen wir die Aktie weiterhin zum Kauf.

Für die Inhalte ist die Redaktion des Performaxx-Anlegerbriefs verantwortlich. Der Performaxx-Anlegerbrief zählt mit einer Musterdepotperformance von über 619 % (seit 1.1.2001) zu Deutschlands erfolgreichsten Börsenbriefen.