Starke Zahlen, schwacher Kurs
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Vor den Palantir-Zahlen: Zweistellige Verluste für diesen KI-Profiteur!
Die Anteile des US-Energieversorgers Constellation Energy geben zum Wochenauftakt zweistellig nach. Die Aktie war vor den Quartalszahlen zu hochgeflogen.
- Constellation Energy-Aktie fällt trotz guter Quartalszahlen.
- Hohe Bewertung und regulatorische Probleme belasten Kurs.
- Jahresausblick angehoben, Aktie bleibt jedoch zu teuer.
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Einer der in diesem Jahr am heißesten gehandelten KI-Gewinner ist der US-Energieversorger Constellation Energy. Gegenüber dem Jahreswechsel konnte sich die Aktie zeitweise mehr als verdoppeln. Selbst nach den am Montag zweistelligen Kursverlusten steht ein beeindruckendes Plus von 98 Prozent zu Buche.
Für Aufsehen sorgte das Unternehmen vor einigen Wochen durch die Bekanntgabe eines Deals mit Microsoft. Um den rasant wachsenden Energiebedarf des Software-Giganten zu decken, will Constellation Energy einen stillgelegten Reaktor des Atomkraftwerks Three Miles Island wieder in Betrieb nehmen. In Reaktorblock 2 war es 1979 zu einer Kernschmelze gekommen, der erste Block wurde bis 2019 weiterbetrieben und soll nun reaktiviert werden.
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Hohe Energienachfrage sorgt für starkes Geschäftsentwicklung
Auch am Montag sorgt das Unternehmen für Schlagzeilen, allerdings für negative. Denn obwohl Constellation Energy die Erwartungen der Analysten mit seinen Quartalszahlen übertroffen hat, verliert die Aktie mehr als zehn Prozent an Wert.
Gegenüber dem Vorjahresquartal kletterten die Erlöse um 7,2 Prozent auf 6,55 Milliarden US-Dollar, womit die sehr niedrig veranschlagten Schätzungen um 1,96 Milliarden US-Dollar übertroffen werden konnten.
Seinen Gewinn gibt das Unternehmen mit 2,74 US-Dollar pro Aktie an, ein Wert um 6 Cent über den Erwartungen und ein Anstieg um fast ein Drittel gegenüber dem Stand vor 12 Monaten. Insgesamt beläuft sich der von Constellation Energy erzielte Gewinn auf 1,2 Milliarden US-Dollar.
Jahresausblick wird angehoben
Angesichts der anhaltend hohen Energienachfrage hat der Versorger seine Gesamtjahresprognose angehoben. Der operative Gewinn wird nun auf 8,00 bis 8,40 US-Dollar pro Anteilsschein geschätzt (angehoben von zuvor 7,60 bis 8,00 US-Dollar). Analysten hatten lediglich mit einem Prognosewert von 8,05 US-Dollar gerechnet.
Schwache Kursreaktion hat zwei Gründe
Trotz des guten Abschneidens im abgelaufenen Quartal landet die Aktie mit einem Minus von über 10 Prozent am Ende des US-Gesamtmarktindex S&P 500 – und zieht auch Vistra Energy, einen weiteren hochgehandelten Energieversorger, der am kommenden Donnerstag seine Quartalszahlen präsentieren wird, mit in den Keller.
Die Talfahrt der Aktie hat im Wesentlichen zwei Gründe. Erstens eine hohe Bewertung, denn auf der Basis der unternehmenseigenen Schätzung ist die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 28 bewertet, was für einen Versorger außergewöhnlich viel ist – das langjährige Bewertungsmittel liegt für diese zwischen 15 und 20.
Zweitens muss Constellation Energy einen regulatorischen Rückschlag hinnehmen. Die US-Energiebehörde hatte dem Unternehmen am Freitag untersagt, ein Amazon-Datenzentrum per Direktverbindung mit Energie zu versorgen, da dieses bereits in einem anderen Verbundnetz durch den Konkurrenten Talen Energy versorgt wird.
Fazit: Aktie auch nach dem Kurseinbruch noch zu teuer
Die starken Kursverluste von Constellation Energy belastet heute eine Vielzahl von Atomkraft- und nuklearnahen Titeln. Überdurchschnittlich starke Abgaben verzeichnen beispielsweise auch NuScale und Oklo, sowie Minen-Wert Cameco. Die Intervention des US-Energieministeriums dämpft die Hoffnungen auf ein Comeback von Kernkraftwerken zur Versorgung von KI-Datenzentren etwas.
Trotz des insgesamt aber sehr guten Abschneidens ist die Aktie von Constellation Energy derzeit kein Kauf. Für einen Versorgertitel ist sie schlicht zu hoch bewertet. Wer sich daher, um von einer steigenden Energienachfrage zu profitieren, in der Branche engagieren will, sollte sich nach günstigeren Titeln wie Duke Energy umsehen.
Autor: Max Gross, wallstreetONLINE Redaktion
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