US-Wahl: Für Bitcoin nebensächlich, für Altcoins richtungsweisend

Trump gilt als Krypto-freundlich – Das wird nun erwartet

Der Krypto-Sektor setzt große Hoffnungen auf Trump, der sich in den letzten Monaten als Pro-Krypto-Kandidat positioniert hat und die USA zur „Krypto-Hauptstadt der Welt“ machen will. Trump plant unter anderem, den SEC-Vorsitzenden Gary Gensler wegen seiner restriktiven Haltung gegenüber Kryptowährungen am ersten Tag im Amt zu entlassen. Die US-Börsenaufsicht hat in den letzten Jahren einen wahren Kreuzzug gegen den Sektor geführt und diverse Krypto-Unternehmen wie Binance, Ripple, Kraken und Coinbase verklagt und mit der Silvergate Bank und der Signature Bank zwei krypto-freundliche US-Banken stillgelegt.

Trump erwägt zudem, beschlagnahmte Bitcoins als strategische Reserve für die USA zu behalten, um langfristig die Staatsverschuldung zu senken. Ein Gesetzentwurf wurde bereits von der Krypto-freundlichen Senatorin Cynthia Lummis eingebracht. Trump kündigte auch an, das Bitcoin-Mining in den USA zu fördern und „die restlichen Bitcoin in den USA zu erzeugen“, um die Branche zu stärken. Auch hat er sich geäußert, dass Bitcoin als Form von Geld von Steuerpflicht bei Verwendung als Zahlungsmittel befreit werden sollte.

Altcoin-Sektor atmet auf

Der voraussichtliche Sieg der Republikaner sowohl für das Präsidentschaftsamt als auch für Senat und Repräsentantenhaus macht den Weg frei dafür, dass die USA eine regulatorische Kehrtwende machen und dem Sektor in Zukunft gegenüber wesentlich freundlicher agieren werden. Das schafft mehr Planungssicherheit für US-Krypto-Unternehmen, fördert die Adaption in den USA als wichtigste Volkswirtschaft und Finanz-Mittelpunkt der Welt und stellt auch ein größeres Engagement der Wallstreet im Altcoin-Sektor aufgrund von regulatorischer Klarheit in Aussicht. Weitere ETF-Zulassungen, beispielsweise für Solana und Ripple, sind mit dem Sieg der Republikaner nun wesentlich wahrscheinlicher geworden.

Für Bitcoin ist die Wahl letzten Endes nebensächlich

Während der Wahlausgang für den Altcoin-Sektor durchaus einige entscheidende Veränderungen herbeiführen könnte, ist die Wahl für Bitcoin weniger entscheidend. Bitcoin hat sich bereits als global relevantes Asset etabliert und hat auch in der Wallstreet so weit Fuß gefasst, dass von regulatorischer Seite keine große Gefahr mehr besteht.

Der entscheidende Treiber für Bitcoin bleibt der globale Liquiditätszyklus, der durch geld- und fiskalpolitische Maßnahmen der Regierungen weltweit befeuert wird. Den größten Einfluss darauf nehmen die USA und China. Durch den im September vorgenommenen Kurswechsel der Federal Reserve hat China im Endeffekt grünes Licht dafür erhalten, eigene geldpolitische Maßnahmen einzuleiten, um die schwächelnde heimische Wirtschaft und vor allem den chinesischen Immobiliensektor aufzufangen. Durch den Sieg von Trump und dadurch wahrscheinlicher werdende massive Zölle gegen chinesische Importe dürften die weiteren geldpolitischen Maßnahmen der chinesischen Regierung nur umso größer ausfallen. Für Ende dieser Woche wird die Genehmigung eines weiteren Stimulus-Pakets in Höhe von umgerechnet 1,4 Billionen US-Dollar erwartet.

In den USA bleibt die Schuldenkrise der Regierung der maßgebliche Faktor für den Liquiditätszyklus, der auch unter Trump nicht verschwinden wird. Es ist unwahrscheinlich, dass die massiven Haushaltsdefizite in absehbarer Zeit geschlossen werden können – im Gegenteil, auch unter republikanischer Führung wird von Marktbeobachtern allgemein erwartet, dass sich die Defizite weiter erhöhen. Das macht umso drastischere geldpolitische Maßnahmen wahrscheinlicher, da die Anleihemärkte zunehmend fragiler werden, denn es wird für die Regierung schwieriger, noch Abnehmer am freien Markt für ihre Schulden zu finden. Selbst kurzlaufende Anleihen verlieren ihre Attraktivität, wenn sich die Schuldenspirale zu schnell dreht.

Die Tatsache, dass die Zinsen an den Anleihemärkten seit der ersten Zinssenkung der Fed seit vier Jahren im September kollektiv gestiegen sind, ist ein deutliches Misstrauensvotum der Märkte gegen den derzeitigen geld- und fiskalpolitischen Kurs der USA. Im Zweifel wird die Federal Reserve einmal mehr als Retter in der Not einspringen und Liquidität freisetzen müssen, um eine systemische Krise zu verhindern. Das ist ein bullisches Setup für Bitcoin, da das Asset eine anhaltende Ausweitung der Geldmenge in den Jahren seit seiner Existenz mit einer immer größeren Dynamik in sich aufgesaugt hat und mittlerweile sogar institutionelle Investoren zu Bitcoin als Absicherung gegen diese systemischen Gefahren greifen.

Weitere wichtige Termine in dieser Woche

Neben der Wahl wird vor allem der nächste Zinsentscheid der Federal Reserve am Donnerstag relevant. Neben der erwarteten weiteren Senkung der Zinsen um 0,25 Prozent wird auch die Pressekonferenz von Jerome Powell und ein möglicher Ausblick auf den weiteren geldpolitischen Fahrplan den Märkten den nächsten Impuls geben. Auch die Entscheidung zum chinesischen Stimulus-Paket, die am Freitag erwartet wird, ist ein wichtiger Faktor für die weitere Entwicklung an den Märkten.

Das grundsätzliche Setup für Bitcoin bleibt vielversprechend, selbst wenn nun unmittelbar nach der Wahl eine "Sell the News"-Dynamik entstehen sollte. Mit Blick auf den Liquiditätszyklus sind die Weichen für eine Fortsetzung des Bullruns gesetzt und sobald Bitcoin sich in die Preisfindungsphase oberhalb seines letzten Allzeithochs begeben kann, wird es auch für den Altcoin-Sektor interessant.

Denken Sie langfristig!

Autor: Alexander Mayer 

Komplexität und Rendite-Potenzial gehen im Krypto-Sektor oft Hand in Hand. Doch es gibt einige grundsätzliche Dynamiken im Sektor, deren Verständnis dem Investment die Schwierigkeit größtenteils nehmen. Alle Infos zur simplen Erfolgsformel für Investments in den Krypto-Sektor erfahren Sie im entsprechenden Guide auf decentralist.de.

Alexander Mayer ist seit 2019 als Journalist an den Finanzmärkten tätig und seit 2017 als Investor im Krypto-Sektor unterwegs. Auf seinem Blog decentralist blickt er mit einem makroökonomischen Fokus auf die Krypto-Märkte. 

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