Extreme Volatilität voraus?
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Anleger sichern sich gegen einen Crash ab!
Während der S&P 500 immer neue Rekordstände erreicht, sichern sich Anleger bereits gegen mögliche neue Risiken ab.
- S&P 500 erreicht Rekordhochs, Anleger sichern sich ab.
- VIX nahe Tief, aber Nachfrage nach Schutz steigt.
- Analysten warnen vor möglichen Marktrückschlägen.
- Report: 5 heiße Wetten für den Jahresendspurt!
Die zuvor dagewesenen Sorgen über eine mögliche Wahlanfechtung haben sich nach dem Wahlsieg von Präsident Donald Trump Anfang des Monats zerstreut. Der Referenzindex S&P 500 hat neue Rekordhochs erklommen. Der Cboe Volatility Index (VIX), das Angstbarometer der Wall Street, hat am Dienstag in der Nähe eines Tiefs von 14,10 geschlossen.
Andere Barometer, die die Nachfrage nach Schutz vor extremen Marktschwankungen messen, wie der Cboe Skew, steigen jedoch wieder an. Der Anstieg dieser Indizes bedeutet zwar nicht zwangsläufig, dass die Anleger mit katastrophalen Ereignissen rechnen, aber sie deuten auf eine erhöhte Vorsicht angesichts mehrerer schwerwiegender Risiken hin, einschließlich des Potenzials eines inflationären Rückschlags und der Störungen im Welthandel im nächsten Jahr.
Obwohl sich US-Aktien weitestgehend unbeeindruckt von Trumps Zollplänen zeigten, werden Erinnerungen an seine erste Amtszeit wach. Das scheint auszureichen, damit sich Anleger vermehrt absichern.
Amy Wu Silverman, Leiterin der Derivatestrategie bei RBC Capital Markets, sagte, dass sich die Anleger gegen die so genannten "Fat-Tail"-Risiken absichern, ein Begriff aus der Optionsbranche, der die höhere Wahrscheinlichkeit extremer Marktbewegungen beschreibt.
Der Cboe Skew Index, ein Index, der anzeigt, wie der Markt die Wahrscheinlichkeit extremer Kursbewegungen einschätzt, schloss am Montag mit 167,28 auf einem Zweimonatshoch.
Die Nachfrage nach VIX-Call-Optionen, die einen Schutz gegen einen Marktausverkauf bieten, zeigt ebenfalls einen Teil dieser Nachfrage zum Schutz vor „Tail-Risiken“. Laut einer Analyse der Susquehanna Financial Group liegt der VIX-Dreimonats-Skew – ein Barometer für die Stärke der Nachfrage nach diesen Kontrakten – nahe dem höchsten Stand seit über fünf Jahren.
"Die allgemeine Vorstellung ist, dass es eine 80 bis 95-prozentige Chance auf eine ziemlich niedrige Volatilität gibt, weshalb der VIX relativ niedrig ist, aber es gibt einfach mehr Tail-Ereignisse, die eingepreist werden", sagte Chris Murphy, Co-Leiter der Derivatstrategie bei Susquehanna, gegenüber Reuters.
Maxwell Grinacoff, Stratege für Aktienderivate bei UBS, sagte, dass die von Trump am Montag angekündigten Zölle die Art von Risiko darstellen, das die Anleger in den kommenden Monaten wieder fürchten könnten. Der Russland-Ukraine-Krieg und der Konflikt zwischen Israel und der Hamas könnten ebenfalls zu einem Markteinbruch beitragen.
Korrektur-Warnung
Der technische Analyst Tom DeMark hat bereits gewarnt, dass der US-Aktienmarkt kurz vor einem Höchststand stehe. Jetzt sagt er, dass der Gipfel fast erreicht sei. Seiner Meinung nach nähert sich der Aktienmarkt sowohl einem kurzfristigen als auch möglicherweise einem langfristigen Höchststand und Jahreshoch. Wenn der Markt seinen Höchststand erreicht, könnte es zu einem Pullback von 5 bis 10 Prozent kommen oder zu einem ernsthafteren Rückschlag wie 1987, 2020 oder 1929, so DeMark.
Autorin: Gina Moesing, wallstreetONLINE Redaktion
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