Original-Research
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Deutsche Rohstoff AG (von First Berlin Equity Research Gmb...
- Analysten empfehlen Kauf von Deutsche Rohstoff AG.
- Kursziel gesenkt von 48 auf 40 Euro, 29% Potenzial.
- Stabilität des EBITDA bei 130 Mio. Euro erwartet.
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Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - from First Berlin Equity Research GmbH
14.04.2025 / 16:32 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange
transactions.
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Deutsche Rohstoff AG
Company Name: Deutsche Rohstoff AG ISIN: DE000A0XYG76
Reason for the research: Update/Annual Report Preview Recommendation: Buy
from: 14.04.2025
Target price: EUR40
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 48.00 to EUR 40.00.
Abstract:
Downward revisions to economic growth forecasts prompted by President Trump's tariff policies have pushed the oil price down to levels not seen since 2021. Despite this, DRAG is trading at
2025E-2027E PE multiples of below 6x and yielding 5.7%. The unconventional oil wells drilled by DRAG generate 20-25% of their output during their first year of production and so near-term oil price
prospects play a key role in drilling decisions. In the current low oil price environment we assume that DRAG will only invest what is necessary to maintain production at or slightly above the 2025
level. We believe this equates to the addition of ca 11 new wells a year at ca. USD10m each. Based on this level of investment for each of the next three years, we estimate that DRAG will be able
to keep EBITDA stable at ca. EUR130m, maintain the EUR1.75 dividend first paid out last year, and reduce net gearing from ca. 66% at YE 2024 to 52% by YE 2027. Incorporating the current oil, gas
and NGL futures strips into our valuation model prompts us to lower our price target from EUR48 to EUR40 (29% upside). We maintain our Buy recommendation. Reversion of commodity prices to the mean
level of recent years would create additional uplift.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 48,00 auf EUR 40,00.
Zusammenfassung:
Die durch die Zollpolitik von Präsident Trump ausgelösten Abwärtskorrekturen der Wirtschaftswachstumsprognosen haben den Ölpreis auf ein Niveau gedrückt, das seit 2021 nicht mehr erreicht wurde.
Trotzdem wird DRAG mit einem KGV von unter 6 für 2025E-2027E und einer Rendite von 5,7% gehandelt. Die unkonventionellen Ölquellen, die von der DRAG gebohrt werden, erwirtschaften 20-25 % ihrer
Fördermenge im ersten Jahr ihrer Produktion, so dass die kurzfristigen Ölpreisaussichten bei den Bohrentscheidungen eine wichtige Rolle spielen. Wir erwarten, dass die DRAG im gegenwärtig niedrigen
Ölpreisumfeld nur das investieren wird, was notwendig ist, um die Produktion auf oder leicht über dem Niveau von 2025 zu halten. Wir gehen davon aus, dass dies der Hinzufügung von ca. 11 neuen
Bohrlöchern pro Jahr zu je ca. USD 10 Mio. entspricht. Auf der Grundlage dieses Investitionsniveaus für jedes der nächsten drei Jahre schätzen wir, dass die DRAG in der Lage sein wird, das EBITDA
bei ca. EUR130 Mio. stabil zu halten, die im letzten Jahr erstmals gezahlte Dividende von EUR1,75 beizubehalten und den Verschuldungsgrad von ca. 66% (Ende 2024) auf 52% (Ende 2027) zu senken.
Unter Berücksichtigung der aktuellen Öl-, Gas- und NGL-Futures in unserem Bewertungsmodell senken wir unser Kursziel von EUR48 auf EUR40 (29% Aufwärtspotenzial). Wir behalten unsere Kaufempfehlung
bei. Eine Rückkehr der Rohstoffpreise auf das durchschnittliche Niveau der letzten Jahre würde für zusätzliches Aufwärtspotenzial sorgen.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32248.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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2117582 14.04.2025 CET/CEST
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Zusätzliche Unternehmensinformationen zur Deutsche Rohstoff Aktie
Die Deutsche Rohstoff Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +2,87 % und einem Kurs von 32,25 auf Tradegate (14. April 2025, 16:30 Uhr) gehandelt.
Auf 7 Tage gesehen hat sich der Kurs der Deutsche Rohstoff Aktie um +4,14 % verändert. Der Verlust auf 30 Tage beträgt -11,86 %.
Die Marktkapitalisierung von Deutsche Rohstoff bezifferte sich zuletzt auf 165,93 Mio..
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