Kochboxen-Aktie explodiert
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HelloFresh-Zahlen schmecken – jetzt einsteigen?
HelloFresh hat am Dienstag seine Zahlen für das erste Quartal 2025 vorgelegt und dabei bei der Profitabilität die Erwartungen deutlich übertroffen. Besteht die Chance auf ein Comeback und mehr?
- Umsatz von 1,93 Mrd. Euro über Erwartungen.
- Bereinigtes EBITDA stark gestiegen auf 58,1 Mio. Euro.
- Prognose für 2025 bleibt stabil, Kaufempfehlung bleibt.
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Der Umsatz erreichte 1,93 Milliarden Euro und lag damit leicht über den von Warburg Research prognostizierten 1,90 Milliarden Euro. Das Unternehmen hatte bereits im Vorfeld gewarnt, dass sich Basiseffekte, eine veränderte Marketingstrategie sowie das schwache Konsumumfeld belastend auswirken würden.
Im klassischen Kochboxengeschäft sank der Umsatz um 13,5 Prozent auf 1,35 Milliarden Euro. Wie erwartet konnte das wachsende Ready-to-Eat-Segment, das um 10,5 Prozent zulegte, den Rückgang nur teilweise kompensieren.
Besonders positiv fiel das bereinigte EBITDA aus: Mit 58,1 Millionen Euro lag es deutlich über dem Vorjahreswert von 16,7 Millionen Euro und übertraf sowohl die Schätzungen von Warburg Research als auch den Marktkonsens. Die Marge verbesserte sich auf 3,0 Prozent nach 0,8 Prozent im Vorjahr.
Laut Analyst Hannes Müller ist dies vor allem der neuen Marketingstrategie zu verdanken, die stärker auf Profitabilität statt auf schnelles Wachstum setzt. Auch das Effizienzprogramm des Unternehmens habe schneller als erwartet zu Kosteneinsparungen und einer deutlichen Verbesserung des Cashflows geführt. Der Free Cash Flow drehte von minus 6,5 Millionen Euro im Vorjahr auf plus 94,3 Millionen Euro.
Das EBIT lag hingegen mit minus 127,5 Millionen Euro deutlich unter den Erwartungen von Warburg Research, was Müller auf eine nicht zahlungswirksame Wertminderung in Höhe von 90,5 Millionen Euro zurückführt. Diese stehe im Zusammenhang mit der Reduzierung von Kapazitäten im Kochboxengeschäft.
Zudem kündigte HelloFresh auf der jüngst veröffentlichten Tagesordnung der Hauptversammlung an, den Vorstand neu zu vergüten und den Aufsichtsrat von fünf auf sechs Mitglieder zu erweitern. Das neue Aufsichtsratsmitglied soll in Verbindung zum Großaktionär Active Ownership stehen.
Das Management bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr 2025: Das Unternehmen erwartet ein währungsbereinigtes Umsatzrückgang zwischen 3 Prozent und 8 Prozent sowie ein bereinigtes EBITDA von 450 Millionen bis 500 Millionen Euro.
Warburg Research bleibt bei seiner Kaufempfehlung für HelloFresh mit einem Kursziel von 14,90 Euro. Dies entspricht einem Aufwärtspotenzial von über 70 Prozent:
Autor: Nicolas Ebert, wallstreetONLINE Redaktion
Die HelloFresh Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +10,30 % und einem Kurs von 9,338EUR auf Tradegate (29. April 2025, 14:04 Uhr) gehandelt.
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